Tarea

Tarea 4
Aplicación de los contratos de opciones
Individual
Recuerde que los contratos de opciones, al igual que cualquier derivado, pueden ser utilizados indistintamente para cubrir posiciones de riesgo en otras áreas de operación de los corporativos y también para especular con las condiciones del mercado.
El desarrollo de esta Tarea le permitirá especificar las situaciones en las cuales sepueden aplicar diferentes contratos de opciones con fines de cobertura y especulación.

Instrucciones: Lea con atención los siguientes ejercicios y resuelva lo que se le solicita.

Ejercicio 1
Observe la información que aparece en los siguientes cuadros y posteriormente realice lo que se solicita en cada uno.


a. Explique las implicaciones de que la opción sobre dólares americanos sea detipo europeo.
Implica que será liquidado hasta el vencimiento del contrato; al igual que no se van a aprovechar las variaciones del mercado cuando sean a tu favor.

b. Señale las limitaciones de que los plazos de cotización sean trimestrales.

Las empresas mexicanas que operan derivados no lo hacen en México lo hacen en Chicago o en New york.
La operación no siempre va a coincidir con elplazo trimestral, ya que en los días se pueden cubrir por debajo o por arriba de los días del contrato (si se hace antes queda descubierto y si se hace después queda desprotegido)

c. Explique, a través de un ejemplo, cómo se utiliza la fluctuación mínima o puja del contrato.
La fluctuación mínima del contrato indica el mínimo aumento o descenso al que puede negociado el precio de un contrato.Las fluctuaciones van en múltiplos de .001 para evitar fluctuaciones bruscas en el mercado


Fuente: http://www.mexder.com.mx/MEX/Contratos_Opciones.html (Fecha de consulta: 7/08/09)

a. Explique la importancia de que las opciones sobre acciones de América Móvil sean de tipo americano.

Que puedes ejercer tu opción en el momento más óptimo y que te dé más utilidad.
En el tipo americanose pueden aprovechar las fluctuaciones a nuestro favor

b. Señale las limitaciones de que los plazos de cotización sean trimestrales.

Si tienes un portafolio a largo plazo puede que el mercado este en tu contra ya que la volatilidad en un largo plazo es mayor , cada mes estará pagando una prima y si el mercado no favorece la prima es mas cara

c. Explique, a través de un ejemplo, cómo seutiliza la fluctuación mínima o puja del contrato
La puja se realiza el día de negociación del contrato ya que de esta manera se pacta de acuerdo a la cantidad del contrato; en donde una puja es de $0.0001 por él número de unidades del activos subyacente 10, 000.00 dólares dando que el valor del cambio en el precio de un contrato por una puja es de $1.00 peso.
d. Indique la diferencia entreel último día de negociación y vencimiento y el día de liquidación
Día de negociación: Día en el cuál mediante un contrato se establecen los términos y ambas partes llegan a un acuerdo.
Día de vencimiento: El día en que finalizan los contratos referidos a esa fecha; último día en que se puede ejercer la opción, posterior a esa fecha, la opción vence y ya no tienen ningún valor; fecha últimapara ejercer un derecho.
Día de liquidación: Es el día fijado para hacer efectivo las transacciones bursátiles; día en que se cobra el bien físico o subyacente establecido en el contrato siempre y cuando se haya ejercido el derecho.
Ejercicio 2
Explique qué tipo de agentes económicos, como empresas industriales, institucionales financieras, sociedades de inversión, fondos de pensiones, etc.,estarían interesados en efectuar operaciones de cobertura y especulación utilizando opciones:
a. Long call (compras el derecho a comprar)
Los compradores de una opción de compra buscan beneficiarse de las subidas de precio del subyacente o protegerse de ellas; tienen una visión alcista del mercado y suelen esperar que se incremente la volatilidad. El riesgo se encuentra limitado al precio de la...