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Capítulo 3

El Interés
3.1. El fundamento del préstamo con interés
Podemos decir que toda operación financiera es un préstamo, en el que un prestamista
entrega a un prestatario una cierta cantidad de dinero, a cambio de que este último lo
devuelva al cabo de un cierto tiempo con un recargo o interés.
Por ejemplo, sise pide dinero prestado a una entidad financiera, éste deberá ser devuelto en un cierto plazo con un interés acordado previamente. Del mismo modo, si se
deposita dinero en una cuenta bancaria, este capital se irá incrementando con el correr
del tiempo. En este último caso, el prestamista es quien deposita el dinero y el prestatario es la entidad financiera.
A lo largo de la historia, siempreque el hombre ha prestado algo a otro, ya sea dinero
u otros bienes, ha exigido que se le devuelva una cantidad superior a la prestada. Por
otro lado, quien recibe el préstamo acepta devolverlo bajo esas condiciones. ¿Significa
esto que la transacción es siempre beneficiosa para el prestamista? ¿Por qué entonces el
prestatario acepta estas condiciones?
Ya en el siglo XVIII, Jeremy Bentham(1748-1832) formuló la doctrina utilitarista
según la cual todo acto debe ser juzgado y valorado según la utilidad que brinda. Útil
era aquello que aumentaba el placer y disminuía el dolor. Por lo tanto, el individuo que
prestaba un bien también sacrificaba la utilidad que el mismo le podría dar si lo hubiera conservado. Por ello era razonable que, finalizado el préstamo, exigiera el valor del
bienmás el valor de la utilidad perdida.
La lógica de este comportamiento fue retomada por los economistas neoclásicos a
comienzos del siglo XX, y en particular por Irving Fisher (1867-1947). Fisher expuso
en su obra “Teoría del Interés” (1930) la razón de la exigencia de intereses en la devolución de cualquier préstamo, fundamentando que no sólo el interés se basa en la
utilidad del bien enpréstamo sino también en el tiempo que el mismo es prestado. Es
decir, no sólo influyen aspectos cuantitativos del bien, sino también temporales. Fisher
introduce en su obra la noción de tasa nominal y la tasa real de interés, relacionando a
ambas con la tasa de inflación.
Las contribuciones de Irving Fisher a la teoría económica fueron muy importantes, y es considerado como uno de los economistascientíficos más importantes de
la historia.
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3.2. Interés
Como ya se ha visto hasta ahora, el hombre no es indiferente al tiempo en el cual puede disponer de una cierta cantidad de dinero. Si se le ofrece disponer de $ 1.000 ahora o $ 1.300 quién
sabe cuándo, no sabrá qué elegir. Si los $ 1.300 sonpara dentro de 1 mes, seguramente aceptará esta opción. Si son para dentro de 10 años preferirá recibir los $ 1.000 ahora, si es que existe
alguna forma de invertirlos de modo de producir más de $ 1.300 durante 10 años. Por esto, no
sólo importa cuánto dinero más se devolverá a cambio, sino también cuándo será la devolución.
Definición 3.1

En un intercambio no simultáneo de capitales, se llamainterés a la diferencia neta entre
lo que se devuelve y lo que se presta, independientemente del tiempo transcurrido.
En una operación financiera intervienen distintos elementos:
· CI : capital inicial, o capital prestado,
· CF : capital final, o capital devuelto,
· I: interés,
· UM: unidad monetaria, por ejemplo, pesos, dólares, euros, libras, etc.
· UT: unidad de tiempo, por ejemplo,días, meses, años, semestres, etc.
La relación existente entre el capital inicial, el capital final y el interés se expresa de la
siguiente manera:
I = CF − CI

Ejemplo 3.1

Juan Pérez realizó un depósito a plazo fijo de $ 30.000 y al cabo de 30 días había en
su cuenta la suma de $ 30.497.
En este caso, Juan Pérez presta dinero al banco, y el interés pagado por el banco
al término de 30...