TAREAS FINANZAS CORPORATIVAS

FINANZAS CORPORATIVAS
CARLOS RUIZ TORRES
EJERCICIOS 1 Y 2

1

La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de
ampliar su negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica del
ciclismo. Para ello, ha previsto un desembolso de 600.000 euros. y los siguientes cobros y pagos
que se generarían durante la vida de la inversión, que es de 4años:
AÑOS
1
2
3
4

COBRO
100000
200000
300000
300000

PAGOS
50000
60000
65000
65000

Determinar si es conveniente realizar la inversión propuesta:
a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación), sabiendo que el plazo mínimo exigido es de 5
años.
Pay back , es el tiempo requerido para recuperar la inverison

Respuesta: Se aprueba la inversion porque se recupera en 4 años
AÑOS
COBROPAGOS
π
50000
1
100000
50000
140000
2
200000
60000
235000
3
300000
65000
235000
4
300000
65000
660000
Ʃ = 
b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

Aplicando la formula  :
F
P= 
(1+ i ) ⁿ
Años
1
2
3
4

F=
F=
F=
F=

donde: 
Formula
50K/(1+.08)^1
140K/(1+.08)^2
235K/(1+.08)^3
235K/(1+.08)^4

F= 

P
(1+ i ) ⁿ

P=
50000
140000
235000
235000(1+ i ) ⁿ
1.080
1.166
1.260
1.360

F  = 

π
46296
120027
186551
172732
525606

Respuesta: No se aprueba ya que la inversion no se recupera en 4 años. 
2

A un inversor se le ofrecen las siguientes posibilidades para realizar una determinada inversión:
PROY.

DESEMBOLSO

F.N.C. AÑO 1

1,000,000
100,000
A
1,500,000
200,000
B
1,700,000
400,000
C
F.N.C. =  FLUJO NETO DE CAJA

F.N.C. AÑO 2

F.N.C. AÑO 3F.N.C. AÑO 4

F.N.C. AÑO 5

150,000
300,000
600,000

200,000
350,000
300,000

250,000
4,000,000
600,000

300,000
500,000
400,000

1 de 6

FINANZAS CORPORATIVAS
CARLOS RUIZ TORRES
EJERCICIOS 1 Y 2
a) Determinar la alternativa más rentable, según el criterio del Valor Actualizado Neto (VAN), si la tasa de
actualización o de descuento es del 7%.

Aplicando la formula  :
F
P= 
donde: 
F= 
(1+ i ) ⁿi = .07
Años
P=
Formula
100/(1+.07)^1
1
F=
100000
150/(1+.07)^2
2
F=
150000
200/(1+.07)^3
3
F=
200000
250/(1+.07)^4
4
F=
250000
300/(1+.07)^5
5
F=
300000
PROYECTO A =>
VAN => 
Años
1
2
3
4
5

Años
1
2
3
4
5

F=
F=
F=
F=
F=

F=
F=
F=
F=
F=

P
(1+ i ) ⁿ
(1+ i ) ⁿ
1.070
1.145
1.225
1.311
1.403

F  = 
INV‐ π  =

P=
Formula
200/(1+.07)^1
200000
300/(1+.07)^2
300000
350/(1+.07)^3
350000
400/(1+.07)^4
400000500/(1+.07)^5
500000
PROYECTO B =>
VAN => 

(1+ i ) ⁿ
1.070
1.145
1.225
1.311
1.403

P=
Formula
200/(1+.07)^1
400000
300/(1+.07)^2
600000
350/(1+.07)^3
300000
400/(1+.07)^4
600000
500/(1+.07)^5
400000
PROYECTO C =>
VAN => 

(1+ i ) ⁿ
1.070
1.145
1.225
1.311
1.403

F  = 
INV‐ π  =

F  = 
INV‐ π  =

π
93,458
131,016
163,260
190,724
213,896
792,353
‐207,647

π
186,916
262,032
285,704
305,158
356,4931,396,303
‐103,697

π
373,832
524,063
244,889
457,737
285,194
1,885,716
185,716

Respuesta: La alternativa "C" es la mas rentable
3

En el cuadro siguiente, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una
empresa quiere evaluar:
PROY.

DESEMBOLSO

F.N.C. AÑO 1

F.N.C. AÑO 2 F.N.C. AÑO 3 F.N.C. AÑO 4

10,000,000
0
6,000,000
6,000,000
A
0
20,000,000
3,000,000
4,000,0005,000,000
6,000,000
B
16,000,000
4,000,000
5,000,000
8,000,000
3,000,000
C
F.N.C. =  FLUJO NETO DE CAJA
Considerando un tipo de actualización o descuento del 6 por ciento ( 6%) annual

F.N.C. AÑO 5
8,000,000
8,000,000
3,000,000

a) Ordenar las citadas inversiones por su orden de preferencia:

Aplicando la formula  :
F
P= 
(1+ i ) ⁿ

donde: 

F= 

P
(1+ i ) ⁿ

2 de 6

FINANZAS CORPORATIVAS
CARLOS RUIZTORRES
EJERCICIOS 1 Y 2
i =  .06
Años
1
2
3
4
5

Años
1
2
3
4
5

Años
1
2
3
4
5

F=
F=
F=
F=
F=

F=
F=
F=
F=
F=

F=
F=
F=
F=
F=

P=
Formula
0/(1+.06)^1
0
0/(1+.06)^2
0
6000k/(1+.06)^3
6,000,000
6000k/(1+.06)^4
6,000,000
8000k/(1+.06)^5
8,000,000
PROYECTO A =>
TR=REND/INV =>
P=
Formula
3000k/(1+.06)^1
3,000,000
4000k/(1+.06)^2
4,000,000
5000k/(1+.06)^3
5,000,000
6000k/(1+.06)^4
6,000,000...