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MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN ESTRATEGICA

TRABAJO: INVESTIGACIÓN DE LA UNIDAD 5. APLICACIONES DEL ANÁLISIS Y VALUACIÓN DE NEGOCIOS

ASIGNATURA:

ANÁLISIS DE LA INFORMACION FINANCIERA PARA LA TOMA DE DESICIONES

PRESENTA:

LIC. SILVIA LÓPEZ MORONI

LIC. MINERVA

FACILITADOR:

L. C. P Y M A E:MOISES URQUIA AUTISTA

PICHUCALCO, CHIS.NOVIEMBRE/ 2010

5.1 ANÁLISIS DE LOS TITULOS DE PARTICIPACIÓN EN UNA SOCIEDAD

Este proceso para el analista de una valoración de empresa determina hacer los siguientes pasos:

1. Establecer los objetivos del inversionista.

2. Formular expectativas sobre los rendimientos futuros y los riesgos de los valores individuales.

3. Combinar los valores individuales encarteras a fin de maximizar el progreso hacia los objetivos de la inversión.

MÉTODOS PARA LA GESTIÓN DE FONDOS Y EL ANÁLISTA DE TÍTULOS

A) Administración activa versus administración pasiva. La administración activa tiene que ver con la identificación de títulos de cotización errónea, para ellos se debe mantener el precio de la cartera con algunos índices del mercado o rendimientos delsector.

B) Análisis cuantitativo versus análisis fundamental tradicional. Procura evaluar el precio actual del mercado en relación con la proyección de ganancias futuras y el potencial de ganancias de flujo de caja de la empresa se puede usar también los métodos de regresión y el método “Probits” y el análisis de redes naturales. Igual el éxito dependerá del grado de eficacia del mercado.C) Valoración formal versus valoración informal. La valoración formal se basa en el método de los flujos de efectivo descontados. Mientras que la valoración informal se fundamenta en comparar sus ganancias a largo plazo.

5.2 ANÁLISIS CRÉDITICIO Y PRONOSTICO DE LAS NECESIDADES

El entorno crediticio se basa en el conocimiento de algunos proveedores de crédito que son decisorios, a la horade tomar un apalancamiento financiero, para ello debemos reconocer y manejar dichos proveedores.

• Proveedores de crédito

• Bancos comerciales

• Otras instituciones financieras

• Mercados de deuda pública como la CFN

• Vendedores que proporcionan financiamiento.

PROCESO DEL ANALISIS CREDITICIO

A) Considérese la naturaleza y el objeto del crédito estaráen función del tiempo y razón para la cual se ha destinado dicho capital, en muchos casos será para la adquisición de activos, entonces el financiamiento deberá ser a largo plazo, o para la adquisición de insumes, dependiendo si se trata de la comercialización de un producto.

B) Considérese el tipo del crédito y la garantía disponible. En la actualidad y tratándose de empresas, todos loscréditos se realizan con garantía, esta dependerá del monto y del plazo del crédito, asi tenemos:

1. Líneas de crédito abiertas conocidas en el mundo financiero con garantía de hipoteca abierta.

2. Línea de crédito renovable con pagos parciales de acuerdo al ciclo de producción de la empresa.

3. Prestamos para capital de trabajo, para financiar el inventario y será con garantíahipotecaria.

4. Prestamos a plazo

5. Préstamos hipotecarios.

3. FUSIONES Y ADQUISICIONES

Una estrategia fundamental es importante el uso de los estados financieros para iniciar el proceso de fusión o adquisiciones de empresas, quizás en el ecuador uno de los procesos de fusión más dolorosos para la economía de los ecuatorianos fue el megabanco.

PREVISORA/ FILANBANCO, elcual fue un fracaso porque no se analizo correctamente los resultados de los estados financieros y la situación contable que experimentaba cada banco. Para una correcta valoración del proceso de fusión se deben considerar los siguientes aspectos.

1. Aprovechamiento de las economías de escala.

2. Mejorando la gerencia objetivo

3. Combinación de los recursos complementarios...