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Crónica de una normalización monetaria...
Hay que ser cuidadosos en los análisis sobre los efectos en la economía mundial
La Razón (Edición Impresa) / Gabriel Loza Tellería
02:19 / 05 de abril de2014
Los anuncios de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) en mayo de 2013, sobre la reducción de sus compras de activos financieros, tuvieron un impacto inicial relevante en los mercadosfinancieros y en la salida de flujos de capital en los países emergentes, lo que llevó a algunos colegas a relanzar proclamas sobre la crisis mundial y sus efectos devastadores, como venían anticipandohace seis años en países como Bolivia dependiente de exportaciones de materias primas.
Sin embargo, a fines de 2013 los efectos del anuncio del Fed fueron estabilizándose, mantuvo baja su tasa deinterés y continuó para 2014 en forma programada y anticipada la reducción de la compra de activos. Por una parte, el FMI  afirmó el 2 de abril de este año que la economía mundial está mejorando aunque adistintas velocidades y estaría dejando atrás la “gran recesión”.
Por otra parte, el BID en su último informe, La recuperación global y la normalización monetaria, señala que la aceleración delcrecimiento global hoy podría ser más intensa de la inicialmente prevista, y que “si efectivamente una normalización monetaria se produce tal y como está siendo anticipada hay sólidas razones para pensarque América Latina y el Caribe se beneficiarán como consecuencia de la recuperación mundial”.
Estos dos informes recientes nos muestran que hay que ser cuidadosos en los análisis sobre los efectos enla economía mundial y en un país de la medida del Fed en mayo pasado. Los efectos fueron amplificados inicialmente por la sobrerreacción de los mercados financieros, pero posteriormente fueronestabilizándose a fines de 2013, aunque no así los presagios de algunos economistas.
Así, los impactos de los shocks externos en el país son distintos. Por ejemplo, durante la crisis de los años 30 su...