tasa de interes

UNIVERSIDAD NACIONAL MAYOR DE SAN MARCOS

FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

UNIDAD DE POST GRADO

Relación entre la política monetaria del Banco Central de
Reserva y el nivel de la actividad de la economía
peruana: periodo 1992-2008

TESIS
para obtener el grado de Magíster en Economía con mención en Métodos
Cuantitativos

AUTORA
Rosa Adriana Inca Soller

Lima - Perú
2008INDICE

CAPITULO I
PLANTEAMIENTO METODOLOGICO……………………………………..4
1.1EL PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA…………………………. 5
1.2OBJETIVOS DE LA INVESTIGACION…………………………….. 6
1.3JUSTIFICACION E IMPORTANCIA DE LA INVESTIGACION…. 7
1.4MARCO TEORICO – CONCEPTUAL……………………………… 8
1.5METODOLOGIA DE LA INVESTIGACION……………………….. 15
1.6MATRIZ DE CONSISTENCIA……………………………………….16
CAPITULO II
LAS TASA DEINTERES……………………………………………………17
2.1CONCEPTOS BÁSICOS………………………………………………18
2.2LA INVERSIÓN Y LAS TASAS DE INTERÉS............................... 22
2.3RENDIMIENTO Y TASAS DE INTERÉS…………………………… 23
2.4INFLACIÓN Y TASAS DE INTERÉS……………………………….. 27
2.5TIPO DE CAMBIO Y TASAS DE INTERÉS……………………….. 28
2.6ENCAJE Y TASA DE INTERES…………………………………… 34
2.6SOLVENCIA,LIQUIDEZ Y TASAS DE INTERÉS…………………. 37

CAPITULO III
EL CRECIMIENTOECONOMICO……………………………………40
3.1DEFINICIÓN DE CRECIMIENTO ECONÓMICO…………….41
3.2CRECIMIENTO ECONÓMICO Y DESARROLLO………… 43
3.3CAUSAS DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO……………….44
3.4MODELO DE CRECIMIENTO DE SOLOW-SWAN………….46
3.5CONTABILIDAD DEL CRECIMIENTO ECONÓMICO………66
3.6LIMITACIONES AL CRECIMIENTO ECONÓMICO……….. 70
CAPITULO IV
RESULTADOS DE LA INVESTIGACIÓN……………………………72
4.1Análisis de Variables…………………………………………. 73
4.1.1Período Enero1992-Diciembre 1992………………..
4.1.2Período Enero 1993-Diciembre 1993………………..
4.1.3Período Enero 1994-Diciembre 1994……………….
4.1.4Período Enero 1995-Diciembre 1995……………….
4.1.5Período Enero 1996-Diciembre 1999……………….
4.1.6Período Enero 2000-Diciembre 2003……………….
4.1.7Período Enero 2004-Diciembre 2008……………….
4.2Correlación de Variables……………………………………..78
CONCLUSIONES……………………………………………………… 80RECOMENDACIONES……………………………………………….. 82
BIBLIOGRAFIA………………………………………………………... 83
ANEXOS………………………………………………………………... 85

CAPITULO I
PLANTEAMIENTO METODOLOGICO

1.1.- PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA
1.1 1.Formulación del problema
La economía peruana crece desde el año 2001, entre otras razones, por
contar con bajas tasas reales de interés, al parecer cuando sube sus
tasas de interés se encarece elcrédito, disminuyendo el nivel de la
actividad económica y

la expansión de la inversión, la economía

peruana creció en el 2007 un 8 % y, en el primer bimestre de este año,
se tiene un crecimiento acumulado de 9.5%. La inversión, por su parte,
lleva cuatro años creciendo a tasas de dos dígitos y, como proporción
del PIB, podría alcanzará este año el 25 %. A este se agrega una
abundancia deliquidez en la economía contribuyeron a este proceso, en
conjunto con unas condiciones externas especialmente favorables y la
mejora en los niveles de confianza en los agentes económicos.
Por otro lado, también es importante analizar la relación entre la
inflación, los niveles de tasas de interés y sus efectos en el crecimiento
del producto, y en la

inversión. Además hay que tener presente laintervención del Banco Central de Reserva (BCR) respecto a la inversión
y la sostenibilidad del crecimiento. Para lo cual el BCR deberá definir
una política monetaria, por ejemplo, si nos encontramos en la parte baja
del ciclo, donde la economía está funcionando por debajo de su
capacidad productiva, podría bajar las tasas de interés para estimular el
consumo y la inversión, por supuestoque siempre tendrá que supervisar
la evolución de los precios. De la misma forma el BCR definirá una
política monetaria en la parte alta del ciclo económico, donde la
economía esta operando por encima de su capacidad productiva,
entonces se aumentarán las tasas de interés para reducir el crecimiento
del consumo y la inversión. En este caso...