Tasa de retorno simple

Definición
- Tasa de rendimiento en tanto por cien anual y acumulativo que provoca la inversión.
Operatoria
- Nos proporciona una medida de la rentabilidad del proyecto anualizada ypor tanto comparable.
- Tiene en cuenta la cronología de los distintos flujos de caja.
- Busca una tasa de rendimiento interno que iguale los flujos netos de caja con la inversióninicial.
Ventajas
- Tiene en cuenta el valor del dinero en cada momento.
- Nos ofrece una tasa de rendimiento fácilmente comprensible.
- Es muy flexible permitiendo introducir en elcriterio cualquier variable que pueda afectar a la inversión, inflación, incertidumbre, fiscalidad, etc.
Desventajas
- Cuando el proyecto de inversión se de larga duración nos encontramoscon que su cálculo se difícil de llevar a la práctica.
- Nos ofrece una tasa de rentabilidad igual para todo el proyecto por lo que nos podemos encontrar con que si bien el proyecto enprincipio es aceptado los cambios del mercado lo pueden desaconsejar.
- Al tratarse de la resolución de un polinomio con exponente n pueden aparecer soluciones que no tengan un sentidoeconómico.
Fórmulas de Cálculo


Donde:
- r = Tasa de retorno de la inversión.
- A = Valor de la Inversión Inicial.
- Qi = Valor neto de los distintos flujos de caja. Se tratadel valor neto así cuando en un mismo periodo se den flujos positivos y negativos será la diferencia entre ambos flujos.

- Otra forma de calcularlo es aplicando la aproximación deSchneider; lo que cambia es que en vez de utilizar el descuento compuesto se utiliza el simple por lo que se puede cometer un error significativo:


Donde:
i= Número del flujo de cajaneto.

Criterio de elección
- Las inversiones realizables serán aquellas que nos proporcionen una mayor tasa de retorno.
- Las inversiones se graduarán de mayor a menor tasa de retorno.