Tasa Social De Descuento

TASA SOCIAL DE DESCUENTO
 Es la pérdida de “Valor” numerario a través del tiempo.
 Es el factor que nos permite COMPARAR los beneficios y costos económicos del proyecto en diferentes momentosdel proyecto.
 En la evaluación social se mide el efecto que el proyecto genera sobre todos los actores del mercado de capitales
 La tasa de descuento de los flujos de un proyecto mide el costo deoportunidad de los fondos y recursos que se utilizan en el mismo.
 El mercado de capitales resume la oferta y demanda de fondos de una economía. La oferta está formada por los fondos de losahorristas (internos y externos), mientras que la demanda la constituyen todas las alternativas de inversión que demandan fondos de esos ahorristas.
 El proyecto “entra” en el mercado de capitales através de un mecanismo similar al de otros bienes, ya visto: provocando cambios marginales en las tasas de interés merced a su incremento en la demanda de fondos. Estos cambios generan con todaprobabilidad un aumento (marginal) de la tasa de retorno exigida por los ahorristas (internos y externos), aumentando así la oferta de fondos, y un aumento del costo marginal mínimo para que una inversión searentable, reduciendo de esta manera la demanda de fondos por parte de otros proyectos.

FÓRMULA:

f1 = -n / (E – n)
f2 = E / (E – n)
n = elasticidad precio de la demanda
E =elasticidad precio de la oferta
kI = productividad marginal del capital (incluyendo impuestos)
kA = tasa de retorno neta de impuestos, o tasa marginal de preferencia temporal.
Donde:
kI =Kmercado + Kinversión
kA = Kmercado _ tahorro
La productividad del capital debe exceder la tasa de mercado para compensar por los impuestos a las empresas, mientras que los ahorristasreciben una tasa de retorno menor debido a los impuestos personales.


DEMANDA DE CAPITALES DE UN PROYECTO

















TIPO DE CAMBIO SOCIAL
 Las divisas extranjeras se...