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COMPAÑÍA MINERA MILPO S.A.A.      MEMORIA ANUAL 2009 

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ÍNDICE 

I. II. III. IV. V. VI. VII.

Carta a los Señores Accionistas  Aspectos Corporativos  Gestión de Operaciones   Gestión de Desarrollo  Gestión Financiera   Gestión Comercial  Gestión en Asuntos Corporativos  a. Recursos Humanos  b. Responsabilidad Social ‐ Comunidades  c. Asuntos Ambientales y SGI  d.Seguridad y Salud Ocupacional  e. Asuntos Legales 

VIII. IX. X.

Principios de Buen Gobierno Corporativo  Estados Financieros Individuales  Estados Financieros Consolidados 

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“Esta Memoria Anual ha sido formulada de conformidad con la Resolución CONASEV N° 141‐ 98‐EF/94.10, con las resoluciones de la Gerencia General de CONASEV N°211‐98‐EF/94.10, N°096‐2003‐EF/94.11 y N°140‐2005‐EF/94.11 y con las normas complementarias” 

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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD    “El  presente  documento  contiene  información  veraz  y  suficiente  respecto  al  desarrollo  del  negocio  de  COMPAÑÍA  MINERA  MILPO  S.A.A.  durante  el  año  2009.  Sin  perjuicio  de  la  responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen responsables por su contenido  conforme a los dispositivos legales aplicables”.   San Borja, 11 de febrero de 2010     

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I.

CARTA A LOS SEÑORES ACCIONISTAS 

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Estimados señores:  El  ejercicio  2009  se  inicia  con  una  marcada  incertidumbre  producto  de  la  crisis  financiera  mundial y de una incipiente recesión global. Un ejemplo relevante de esta delicada coyuntura  lo  constituyen  las  bajas  cotizaciones  internacionales  de  los  metales básicos  observadas  durante enero, siendo el promedio para el zinc de US$ 1,187 / TM, para el plomo de US$ 1,133  / TM y para el cobre de US$ 3,221/ TM. Empero, a partir de febrero se observa una lenta pero  sostenida recuperación en los precios internacionales de estos metales básicos, duplicándose  sus cotizaciones hacia el último trimestre de 2009.   Con la recuperación de los precios también crece, el nivel de inventarios, generando una serie  de  dudas  en  cuanto  a  una  verdadera  recuperación  de  la  economía  mundial,  las  cuales  se  disipan  hacia  fines  de  2009  merced  a  indicadores  financieros  positivos.  Sin  embargo,  queda  pendiente  a  nivel  mundial,  la  generación  de  nuevos  puestos  de  trabajo  para  detener  y/o  reducir  el  nivel  de  desempleo,  el  cual  ha venido  creciendo  sostenidamente  alrededor  del  mundo por un periodo bastante prolongado.    El Perú, tras iniciar el año en medio de la incertidumbre sobre la evolución de la crisis externa y  la  caída  del  precio  de  los  minerales,  se  ve  favorecido  por  el  alza  de  los  metales  antes  mencionada siendo uno de los pocos países que no registra un decrecimiento en su actividad económica durante el 2009. Una vez pasada la ansiedad inicial por la crisis económica mundial,  se  recupera  la  confianza  en  el  Perú  que  se  posiciona,  conjuntamente  con  Brasil,  en  una  inmejorable  situación  para  continuar  atrayendo  a  la  banca  internacional  e  inversionistas  en  general, mas aun luego del grado de inversión alcanzado durante el 2009.     Gestión de la Operación a) Unidades Mineras Poli Metálicas  La debacle en los precios internacionales de los metales básicos hacia finales de 2008, redobla  y  enfoca  los  esfuerzos  del  GRUPO  MILPO  en  la  optimización  de  los  costos  unitarios  de  producción. Al respecto destaca también el incremento promedio de 20% en la producción de las unidades mineras poli metálicas de acuerdo con el siguiente detalle (en TMS): 
Compañía  Milpo  Milpo  Atacocha  Total    Unidad Minera  EL Porvenir  Cerro Lindo  Atacocha  Poli Metálicas  2008  1,389,947  1,976,528  1,260,388  4,626,863  2009  1,712,188  2,408,060  1,424,995  5,545,243  Crecimiento  23.2%  21.8%  13.1%  19.8% 

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Complementariamente  a  esta  mayor  productividad  en  planta,  se  ejecutan  una  serie  de ...