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Mercado de Capitales Bicentenario

En el año 2010, durante el Gobierno de Sebastian Piñera, nace un nuevo plan de reforma llamado Mercado de Capitales Bicentenario, esta es la cuarta reforma en el sector financiero y tiene por objeto contribuir a la modernización y profudización del mercado de capitales local y dar un nuevo impulso a la economía chilena y la generación de nuevos puestos detrabajo.
La agenda MKB consideró la opinión de sectores públicos y privados con el objeto de seleccionar las mejores propuestas (se realizó una consulta pública vía web donde se recibieron mas de 300 ideas) A partir de estas propuestas se gestó la agenda MKB, la que considera la elaboración y envío para su discusión en el Congreso Nacional de varios proyectos de ley.
Los principales objetivosestratégicos de esta reforma son:
Mejorar la integración del mercado financiero chileno con los mercados internacionales.
Proveer un marco regulatorio que fomente la innovación y el emprendimiento.
Adoptar las mejores prácticas internacionales en cuanto a supervisión y transparencia.
Lograr una mayor productividad y mejorar el nivel de liquidez del mercado, así como el acceso a la informacióndel sistema financiero.
Fortalecimiento de las instituciones, así como los derechos del consumidor.
Para lograr estos objetivos se desarrollo una agenda basada en 7 grandes pilares:
1) Marco tributario
Para promover el desarrollo de nuevos productos y mercados, favorecer la exportación de servicios financieros y la participación de agentes externos, se pretende crear un marco regulatorio claro,simple y competitivo en:

a) Mercado de renta fija: La idea es simplificar la administración tributaria, fundamentalmente para permitir de mejor forma la participación de inversionistas institucionales externos en nuestro mercado, lo que hoy día está limitado.

b) Mercado de derivados: El objetivo es reducir la incertidumbre sobre el tratamiento tributario, de tal manera que los partícipes delmercado sepan si una determinada operación se va a catalogar como una operación de cobertura o de especulación, porque tienen tratamientos tributarios distintos. Y esos tratamientos muchas veces no son claros.

c) Mercado de administración de fondos: Se eliminaría el IVA para la exportación de servicios de administración de fondos”.



2) Protección al consumidor

Se crea la figura delSernac Financiero, que tendrá como objetivos: Amparar al consumidor de servicios financieros más allá del crédito (fondos mutuos, seguros); centrar la normativa en el producto ofrecido más que en el oferente, y disminuir asimetrías de información.
Su objetivo principal es permitir el acceso al mercado financiero a más personas y en mejores condiciones.

3) Solvencia y riesgo del sistemafinanciero

Se buscarán formas de reducir el carácter procíclico de la oferta de crédito (provisiones), y hacer más seguro al sistema financiero en términos de solvencia y liquidez.
Para ello, se perfeccionará la Ley General de Bancos y la regulación de las Compañías de Seguros.

4) Información y transparencia

Para tener un mercado integrado, competitivo y que proteja adecuadamente al consumidor,MKB tiene dentro de sus objetivos mejorar la transparencia y correcta generación de precios, para lo cual se propone:

a) Integrar las Bolsas de Comercio para aumentar la liquidez.
b) Incrementar la información de precios en el mercado cambiario.
c) Certificar profesionales financieros (corredores, traders).
d) Usar “murallas chinas” y prevenir el uso de información sensible, por ejemplo entrelas divisiones de Finanzas Corporativas y Estudios de las empresas.

5) Mejoras institucionales

Las principales mejoras en la institucionalidad serían específicamente:

a) Fortalecer el gobierno de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), avanzando hacia una Comisión de Valores.
b) Aumentar la autonomía de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
c)...