Tecnicas De Presupuesto De Capital

UNIVERSIDAD DE ORIENTE
COORDINACIÓN DE POSTGRADO EN CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
NUCLEO ANZOATEGUI

GERENCIA FINANCIERA

TÉCNICAS DE PRESUPUESTO DE CAPITAL

INTEGRANTES:
HÉCTOR MOTA
MARIA BALZÁN
MARIOSY PARRA
MIGUEL CASTILLO

ANACO, 23 DE MARZO DEL 2012
CONTENIDO
1. Introducción 4
2. Definición e importancia del presupuesto de capital 5
2.1. Importancia 6
2.2. Clasificación deproyectos de Inversión 7
2.3. Procedimiento para la Evaluación del Presupuesto de Capital. 9
2.4. Técnicas para evaluar el riesgo en el presupuesto de capital. 11
3. Técnicas de Evaluación del Presupuesto de Capital. 15
3.1. Tasa de rendimiento 15
3.2. Período de recuperación. 16
3.3. Período de recuperación descontado 16
3.4. Valor Presente Neto (VPN). 17
3.5. Tasas internasde rendimiento. (TIR) ó (IRR). 17
3.6. Índice de Rentabilidad 18
4. Valor Presente Neto (VPN) 18
4.1. Valor Presente 18
4.2. Valor Presente Neto (VPN) 20
4.3. Uso de la herramienta Excel para el cálculo del VPN 22
5. Tasa Interna de Retorno 28
5.1. Uso de la herramienta Excel para el cálculo del TIR 31
6. Comparación entre el valor presente neto y la tasa interna de retorno 367. Proyectos independientes 39
8. Proyectos mutuamente excluyentes 39
9. Valor Económico Agregado (EVA) 42
9.1. El cálculo del EVA 42
9.2. El EVA como método de valuación 43
9.3. El EVA como técnica de evaluación 45
10. Conclusiones 50
11. Bibliografía 51
12. Anexos. 51

Introducción
La inversión de capital implica un gasto actual de efectivo para un beneficio que se obtendrán enel futuro, una propuesta de inversión debe ser evaluada por el rendimiento que se espera de la misma. Cuando se evalúan los proyectos de inversión, se calculan las bondades que obtiene el inversionista de prestar su dinero al proyecto y no en otra alternativa análoga, como sería prestarle o invertir en una entidad financiera, naturalmente considerando riesgos de inversión similares.
El únicoobjetivo en la evaluación económica y financiera de los proyectos de inversión es cerciorarse si el dueño, el cual tiene ánimo de lucro, está logrando su propósito de agregar valor.
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos- financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe alfuturo puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo. Las técnicas de evaluación económica son herramientas de uso general.
Esta es una investigación netamente bibliográfica que quiere describir las técnicas de evaluación del presupuesto de capital mostrando los conceptos de Valor Presente Neto (VPN) y Tasa Interna de Retorno (TIR), como herramientas administrativas quepermitan la toma de decisiones gerenciales, aspectos fundamentales para mantener y mejorar el nivel competitivo de las empresas nacionales. Se detallará respecto a los métodos de cálculo y uso de las funciones VNA y TIR en hojas de cálculo de Excel. Así mismo se comparan los dos métodos: VPN y TIR y las recomendaciones de aplicación al momento de seleccionar un proyecto u opción de inversión de capital.Adicionalmente se exponen brevemente los conceptos del Valor Económico Agregado (EVA), el valor de Mercado Añadido (VMA) y su aplicación como herramienta para la toma de decisión en proyectos de inversión.
Definición e importancia del presupuesto de capital

El Presupuesto de Capital es una herramienta utilizada para el proceso de planeación de los gastos correspondientes a aquellos activosde la empresa, cuyos beneficios económicos, se esperan que se extiendan en plazos mayores a un año fiscal.
Cuando una empresa mercantil hace una inversión del capital incurre en una salida de efectivo actual, esperando a cambio beneficios futuros. Por lo general, estos beneficios se extienden más allá de un año en lo futuro.
Algunos ejemplos incluyen la inversión en activos como en equipos,...