Tecnico En Producción Y Comercio

CONTABILIDAD Y ANALISIS FINANCIERO
MODULO II: FINANZAS
PROF. GUISELA GALLARDO
TAREA 5: ESTIMACIÓN COSTO DE CAPITAL DE LA EMPRESA

11de septiembre de 2012

Integrantes grupo:

Arturo Roa
José Corti
Ricardo Vásquez
Mathias Lilienfeld

Datos:
* RF = 3,05%* PRM = 7,17%
* tc = 20%

1. El bono de SQM seleccionado es el H, cuya fecha de emisión es el 13 de Enero de 2009. Es un bonotipo francés a 21 años. Su Kb es 5,05%.

2. Beta de la Deuda βb:
Kb= RF+PRM· βb
Despejamos βb y reemplamos:
βb= Kb - RFPRM= 0,0505 -0,03050,0717=0,2789

3. El beta de la Acción (βpC/D) es el que se obtuvo en la Tarea 2 y su valor es: 1,2057.

4. BetaPatrimonial sin Deuda βpS/D:
βpC/D= βpS/D 1+ 1-tc · BP- 1- tc · βb· BP
Reemplazando:
1.2057= βpS/D 1+ 1-0,2·0,0991 - 1-0,2·0,2789·0,09911,2057= βpS/D 1.07928 - 0,022119
βpS/D = 1,13762

5. Beta Patrimonial con Deuda βpC/D:
βpC/D= βpS/D 1+ 1-tc · BP- 1- tc · βb· BPReemplazando:
βpC/D = 1,13762 · 1+ 1-0,2 · 0,1021 - 1-0,2 · 0,2789 · 0,1021
βpC/D = 1,23054 - 0,02278
βpC/D = 1,20776

6. CostoPatromonial Kp:
Kp = RF + PRM · βpC/D
Reemplazando:
Kp=0,0305 + 0,0717 · 1,20776
Kp = 0,1171 = 11,71 %

7. Costo de Capital K0:
K0 =Kp · PV + Kb · 1- tc · BV
Reemplazando:
K0 = 0,1171 · 1-0,0921 + 0,0505 · 1- 0,2 · 0,0901
K0 = 0,10632 + 0,00364
K0 = 0,10996 = 10,996%