TEMA 1 DF I CURSO 2015 16 DEFINITIVO
Páginas: 32 (7793 palabras)
Publicado: 7 de noviembre de 2015
La estructura económico-financiera de la empresa….
Curso 2015-16
Tema 1
Tema 1. LA ESTRUCTURA ECONOMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA Y LA EVALUACIÓN DE
INVERSIONES.
1.1. Concepto y tipología de inversiones.
1.2. Inversión y financiación: equilibrio necesario.
1.3. La importancia del fondo de rotación
1.4. Significado económico de los principales métodos de evaluación de
inversiones.
1.5. Estudiode proyectos de inversión con diferentes duraciones y/o costes iniciales
1.6. Estudio comparado de los principales métodos de evaluación de
inversiones.
1.1. Concepto y tipología de inversiones.
Muchos han sido los autores que han definido este término a lo largo del tiempo sin llegar
a un acuerdo sobre lo que debe entenderse por inversión. Una definición bastante usual suele ser
“acto medianteel cual se produce una renuncia a una satisfacción cierta e inmediata a cambio
de la esperanza de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo”.
En otras palabras una inversión consiste en la adquisición de algún bien (activo) que la
empresa utiliza durante varios ciclos económicos generando unos recursos con la esperanza, más
o menos lejana, de obtener en un futuro una contrapartidasuperior al coste del bien adquirido.
Podemos hablar de Inversión Económica o Financiera según si el bien adquirido está
afectado directamente al proceso productivo o no.
Nosotros vamos a centrarnos fundamentalmente en la consideración del primer caso, esto
1
La estructura económico-financiera de la empresa….
Curso 2015-16
Tema 1
es, Inversiones Económicas (las Inversiones Financieras seránconsideradas indirectamente, esto
es, desde la perspectiva de la financiación, o sea, emisión de títulos).
Es normal definir el proceso de inversión como una corriente de cobros y pagos que se
produce en el tiempo, es decir, toda inversión se tiende a valorar en razón a la variable tiempo,
considerando en cada momento de la vida del proyecto las salidas y entradas de dinero que
ocasiona.
Laconsideración y posterior representación de esos flujos se denomina
financiera del proyecto de inversión”.
“dimensión
Es necesario exponer que vamos a realizar algunas hipótesis de cierta trascendencia:
---- Todos los ingresos/gastos se cobran/pagan al contado. En este sentido conviene distinguir
costes de gastos, éstos últimos son obligaciones monetarias que ha contraído la empresa comoconsecuencia de la realización del proyecto, de esta manera por ejemplo las amortizaciones del
inmovilizado suponen un coste pero no un gasto.
---- Todos los cobros y pagos que se produzcan durante un periodo se consideran efectuados de
modo global el último día del periodo. Para ello se establecerán un número de periodos,
generalmente años, aunque somos conscientes de que en la práctica es usual acudir aplazos
diferentes como el mes o el trimestre lo que aumenta el volumen de operaciones pero no su
dificultad de cálculo.
---- Solo existirá un flujo por periodo de modo que las corrientes de cobros y pagos serán tratadas de
forma agregada en un solo valor denominando Qi = cobros (i) - pagos (i)
C1
C2
C3 .................. Cn
A
P1
P2
P3 ................... Pn
Q1
Q2
Q3................Qn + VV o VR
A
---- Las inversiones son independientes de otras posibles que pueda tener la empresa generando
un único balance de situación.
1.2. Inversión y financiación: equilibrio necesario.
2
La estructura económico-financiera de la empresa….
Curso 2015-16
Tema 1
Inversión y Financiación son dos cuestiones estrechamente ligadas, ya que el volumentotal de activos dependerá de las posibilidades específicas de inversión, así como de las
posibilidades de financiación. Las facilidades de obtener recursos financieros dependerán a su
vez de la cantidad y calidad de los proyectos de inversión en que van a ser utilizados. En
realidad, son dos aspectos de un mismo problema fundamental, y por ello han de resolverse
simultáneamente en la práctica....
Curso 2015-16
Tema 1
Tema 1. LA ESTRUCTURA ECONOMICO-FINANCIERA DE LA EMPRESA Y LA EVALUACIÓN DE
INVERSIONES.
1.1. Concepto y tipología de inversiones.
1.2. Inversión y financiación: equilibrio necesario.
1.3. La importancia del fondo de rotación
1.4. Significado económico de los principales métodos de evaluación de
inversiones.
1.5. Estudiode proyectos de inversión con diferentes duraciones y/o costes iniciales
1.6. Estudio comparado de los principales métodos de evaluación de
inversiones.
1.1. Concepto y tipología de inversiones.
Muchos han sido los autores que han definido este término a lo largo del tiempo sin llegar
a un acuerdo sobre lo que debe entenderse por inversión. Una definición bastante usual suele ser
“acto medianteel cual se produce una renuncia a una satisfacción cierta e inmediata a cambio
de la esperanza de obtener unos beneficios futuros y distribuidos en el tiempo”.
En otras palabras una inversión consiste en la adquisición de algún bien (activo) que la
empresa utiliza durante varios ciclos económicos generando unos recursos con la esperanza, más
o menos lejana, de obtener en un futuro una contrapartidasuperior al coste del bien adquirido.
Podemos hablar de Inversión Económica o Financiera según si el bien adquirido está
afectado directamente al proceso productivo o no.
Nosotros vamos a centrarnos fundamentalmente en la consideración del primer caso, esto
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La estructura económico-financiera de la empresa….
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Tema 1
es, Inversiones Económicas (las Inversiones Financieras seránconsideradas indirectamente, esto
es, desde la perspectiva de la financiación, o sea, emisión de títulos).
Es normal definir el proceso de inversión como una corriente de cobros y pagos que se
produce en el tiempo, es decir, toda inversión se tiende a valorar en razón a la variable tiempo,
considerando en cada momento de la vida del proyecto las salidas y entradas de dinero que
ocasiona.
Laconsideración y posterior representación de esos flujos se denomina
financiera del proyecto de inversión”.
“dimensión
Es necesario exponer que vamos a realizar algunas hipótesis de cierta trascendencia:
---- Todos los ingresos/gastos se cobran/pagan al contado. En este sentido conviene distinguir
costes de gastos, éstos últimos son obligaciones monetarias que ha contraído la empresa comoconsecuencia de la realización del proyecto, de esta manera por ejemplo las amortizaciones del
inmovilizado suponen un coste pero no un gasto.
---- Todos los cobros y pagos que se produzcan durante un periodo se consideran efectuados de
modo global el último día del periodo. Para ello se establecerán un número de periodos,
generalmente años, aunque somos conscientes de que en la práctica es usual acudir aplazos
diferentes como el mes o el trimestre lo que aumenta el volumen de operaciones pero no su
dificultad de cálculo.
---- Solo existirá un flujo por periodo de modo que las corrientes de cobros y pagos serán tratadas de
forma agregada en un solo valor denominando Qi = cobros (i) - pagos (i)
C1
C2
C3 .................. Cn
A
P1
P2
P3 ................... Pn
Q1
Q2
Q3................Qn + VV o VR
A
---- Las inversiones son independientes de otras posibles que pueda tener la empresa generando
un único balance de situación.
1.2. Inversión y financiación: equilibrio necesario.
2
La estructura económico-financiera de la empresa….
Curso 2015-16
Tema 1
Inversión y Financiación son dos cuestiones estrechamente ligadas, ya que el volumentotal de activos dependerá de las posibilidades específicas de inversión, así como de las
posibilidades de financiación. Las facilidades de obtener recursos financieros dependerán a su
vez de la cantidad y calidad de los proyectos de inversión en que van a ser utilizados. En
realidad, son dos aspectos de un mismo problema fundamental, y por ello han de resolverse
simultáneamente en la práctica....
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