TEMA 11

TEMA 11: LA ACCIÓN Y LA PARTICIPACIÓN SOCIAL. EL VALOR DE LA ACCIÓN Y DE LA PARTICIPACIÓN SOCIAL Y LOS DERECHOS DEL SOCIO.
I. Introducción. Las cuotas integrantes del capital social en las sociedades anónima y de responsabilidad limitada: acciones y participaciones sociales; aspectos en su estudio.
En materia de acciones y participaciones es donde está la diferencia tipológica fundamentalentre las SA y SL. El legislador parte de la base de que la SL es el prototipo ideal para montar una pequeña o mediana empresa y la SA es un modelo mejor pensado para una gran empresa. Por ello configura esta materia de matera diferente para unas u otras.

Siguiendo el esquema que tradicionalmente se ha seguido para las acciones de las Sociedades Anónimas es donde vemos la diferencia entre las SA ylas SL. Hay una trilogía de aspectos de las acciones de la SA:
a) La acción como parte del capital [TEMA 11]
b) La acción de la sociedad anónima representativa de un conjunto de derechos [TEMA 12]
c) La acción como valor inmobiliario
Si comparamos estos tres elementos con los de las participaciones de la SL:
a) La participación como parte del capital
b) La participación de la sociedad limitadarepresentativa de un conjunto de derechos
c) La participación NO como valor inmobiliario. (art. 92)

II. La acción o la participación como parte del capital.
III. A. La división del capital en acciones o participaciones.

Art. 59, 90 y 94 LSC
Artículo 59. Efectividad de la aportación.”1. Será nula la creación de participaciones sociales y la emisión de acciones que no respondan a una efectivaaportación patrimonial a la sociedad.2. No podrán crearse participaciones o emitirse acciones por una cifra inferior a la de su valor nominal.”
Art. 90 “Las participaciones sociales en la sociedad de responsabilidad limitada y las acciones en la sociedad anónima son partes alícuotas, indivisibles y acumulables del capital social.”
Artículo 94. Diversidad de derechos.
“1. Las participaciones sociales ylas acciones atribuyen a los socios los mismos derechos, con las excepciones establecidas al amparo de la ley. Las participaciones sociales y las acciones pueden otorgar derechos diferentes. Las acciones que tengan el mismo contenido de derechos constituyen una misma clase. Cuando dentro de una clase se constituyan varias series, todas las que integren una serie deberán tener igual valor nominal.2. Para la creación de participaciones sociales y la emisión de acciones que confieran algún privilegio frente a las ordinarias, habrán de observarse las formalidades prescritas para la modificación de estatutos.”
En ambos casos, son partes indivisibles. El socio no puede fraccionar las acciones o las participaciones. Son acumulables. Tanto las acciones como las participaciones son partesalícuotas del capital social. Tendrán un valor que se va a corresponder con la aportación al capital, de forma que la suma de todas las participaciones debe ser igual al capital social. Que sea alícuota supone que han de ser proporcionalmente iguales (no exactamente idénticas en cada caso).
B. El valor de la acción o de la participación.
El valor nominal es el valor que se refleja en el título dondeconste la acción o participación. En los Estatutos Sociales han de constar las acciones y las participaciones y su valor nominal. Ese valor nominal suele expresarse en euros, ya que la ley no exige que se exprese en euros, sino que puede expresarse como una fracción del capital social (una milésima parte del capital social). La ley permite que existan acciones con distinto valor nominal. Esto sí, en elcaso de las SA se exige además que si hay acciones con distinto valor nominal, esas acciones deben estar en series diferentes (art. 94.1).
El concepto de serie de acciones (distinguirlo del concepto de clases de acciones). El término clases de acciones está pensado para los derechos/privilegios que atribuyen las distintas acciones. Cuando se establecen privilegios distintos se han de separar...