tema 2

ANÁLISIS DE ESTADOS CONTABLES:
Una aplicación fundamental y
práctica

José Luis Alfonso López
Profesor Titular de Economía
Financiera y Contabilidad.

2,5; 2,5; 2,5; 1,5;e 2,5;p 2,5

José luis alfonso lópez © análisis estados contables 2001

2

José luis alfonso lópez © análisis estados contables 2001

3

ÍNDICE
PRESENTACIÓN

8

CAPÍTULO 1:
NOCIONES PRELIMINARES
1.1.Concepto y objeto del análisis de estados
contables

10
11

1.2. Fuentes de información.

13

1.3. Instrumentos de análisis.
1.3.1.

21

Ratios, porcentajes, coeficientes
e Índices.

21

Mediante diferencias de rúbricas, trozos
o partes de los estados contables.

23

Mediante el empleo de métodos
econométricos y técnicas estadísticas.

24

1.3.4.

El análisis pordescomposición.

24

1.3.5.

Presupuesto de tesorería.

24

1.3.2.
1.3.3.

1.4. Áreas de análisis.

25

1.4.1.

Análisis patrimonial y de la solvencia.

25

1.4.2.

Análisis económico.

25

1.4.3.

Análisis financiero.

26

1.5. El diagnóstico sobre la empresa.
ANEXO: Cuentas anuales empresa X S.A.E.
CAPÍTULO 2:

ANÁLISIS PATRIMONIAL.

26
28
32

2.1.Análisis de la estructura del activo.

32

2.2. Análisis de la estructura del pasivo.

37

2.3. Correlaciones patrimoniales.

40

José luis alfonso lópez © análisis estados contables 2001

2.3.1.

2.3.2.
2.3.3.
2.3.4.

4

Coeficiente de endeudamiento general,
con coste o retribuido, ratio cobertura
de intereses y/o reembolso de deudas
Coeficiente de endeudamiento a
corto plazo.Coeficiente de financiación del
activo fijo real.

40
51

52

Coeficiente básico de financiación
- equilibrio financiero.

54

2.3.5.

Ratio de garantía.

55

2.3.6.

Ratio de consistencia o firmeza.

2.3.7.

Grado de autofinanciación.

CAPÍTULO 3:

57
58

ANÁLISIS DE LA SOLVENCIA A CORTO PLAZO. 60

3.1. Ratio circulante.

61

3.2. Ratio Test-ácido.

643.3. Ratio tesorería.

67

3.4. Limitaciones a los ratios en la evaluación de
la solvencia de la empresa.

71

CAPÍTULO 4:

78

ANÁLISIS ECONÓMICO.

4.1. Análisis de los gastos e ingresos corrientes. 78
4.2. Análisis de las rotaciones y del periodo
medio de maduración.
4.2.1.

4.2.2.
4.2.3.
4.2.4.

84

Cálculo de las rotaciones de elementos
del activo circulanterelacionados
con la explotación.

85

Cálculo de los subperiodos y
medio de maduración (PMMt).

87

periodo

El Periodo Medio de Maduración
financiero (PMMf).

91

Tendencias y técnicas actuales para
reducir el PMMt.

94

José luis alfonso lópez © análisis estados contables 2001

4.2.5.

5

Cálculo del Fondo de Rotación y del
Fondo de Maniobra Mínimo o Necesario. 99

4.3.El Estado de Valor Añadido y análisis del
reparto de las rentas generadas por la empresa.

110

4.4. Análisis de la productividad.

114

4.4.1.

Productividad del personal.

4.4.2.

Productividad sobre los materiales.

116

4.4.3.

Otros ratios de productividad.

117

4.5. Análisis de la eficiencia comercial

114

118

4.5.1.

Márgenes sobre ventas.

4.5.2.Índices de crecimiento del beneficio. 122

4.5.3. Análisis de la gestión comercial.

118

122

4.6. Análisis de la variación del resultado de
explotación.

125

4.7. Umbral de rentabilidad.

126

CAPÍTULO 5:

ANÁLISIS FINANCIERO (I). LA RENTABILIDAD.

5.1. Rentabilidad económica.
5.1.1.
5.1.2.

5.1.3.

5.1.4.

Rentabilidad económica sobre el
activo real.

130
131Rentabilidad económica sobre el
activo afecto a la explotación y
actividades accesorias a la explotación.

133

Rentabilidad económica sobre
inversiones fijas y fondo de maniobra
y sobre los recursos financieros con
coste o retribuidos.

134

Rentabilidad económica en función de
los recursos autogenerados.

137

5.1.5.

Rentabilidad económica en función del
flujo neto de...