Tema 2

Tema 2. La creación de valor y los grupos de interés
2.1. La creación de valor como objetivo de la empresa
-Teoría neoclásica: parte del hecho de que el empresario persigue la maximización de su participación residual, es decir, de su beneficio. Esta concepción tiene sentido en el supuesto de una empresa gestionada por su propietario, no parece adaptarse a la realidad de las grandes empresasmodernas en las que existe separación entre la propiedad y la dirección.
-Moderna teoría financiera: defienden que el objetivo básico de la empresa es la creación de valor para sus accionistas, a través del desarrollo de un conjunto de actividades en las que los costes de funcionamiento sean inferiores al precio que el mercado está dispuesto a pagar por sus productos y/o servicios.
Desde este puntode vista, el objetivo de la empresa consiste en maximizar la riqueza conjunta de todos aquellos que posean los derechos de propiedad sobre los bienes de que dispone la empresa. Aseguraría la eficiencia empresarial y la del sistema económico en su conjunto. Dicha maximización de la riqueza de los accionistas se consigue mediante la maximización del valor de los fondos propios de la empresa en elmercado a largo plazo. La persecución de este objetivo debe impedir conductas empresariales tendentes al beneficio a corto plazo, siendo una redefinición del objetivo de la teoría neoclásica de maximizar el beneficio, mediante el cual el objetivo actual pasa a ser la creación de riqueza como potencial generadora de rentas en el futuro.
Aunque esto aparece sometido a algunas limitaciones, que lasociedad deberá tener en cuenta.
Se hace preciso valorar el papel que en la identificación de objetivos de la empresa juegan otros individuos o grupos de poder que poseen expectativas propias respecto de la actuación de la organización. Son los llamados grupos de interés o stakeholders.
Destaca principalmente el formado por los directivos de la empresa, siendo la figura clásica del empresario comopropietario y director perdiendo vigencia ante la aparición de una clase dirigente, profesionalizada, que rige los destinos de la empresa sin tener participación en su capital, denominándose tecnoestructura, tiene un gran poder de decisión dado su mayor conocimiento y contacto permanente con la realidad empresarial
Esto plantea algunos problemas a la hora de conseguir los objetivos ya que losdirectivos tienen unos intereses específicos en la empresa, derivados de su propia función de utilidad, que pueden entrar en conflicto con los de la propiedad, por eso se justifica el estudio de cómo influyen los intereses de los directivos sobre el objetivo básico de la empresa, como de los mecanismos de control que aseguren a los propietarios que sus directivos se comporten de acuerdo con ese objetivo,gobierno de la empresa.
El objetivo de la empresa solo puede formularse en términos de la maximización de su valor. Todas las decisiones deben ser tomadas respecto de dicho objetivo, cuya realización es medida y controlada por los mercados financieros.
2.2. Los grupos de interés en la empresa (Stakeholders)
a) Los grupos de interés o stakeholders son personas o grupos de personas que tienenobjetivos propios de manera que la consecución de dichos objetivos está vinculada con la actuación de la empresa. Está condicionada y condiciona a su vez los objetivos y el comportamiento de la empresa.
Los objetivos de la empresa se entienden como el resultado de un proceso de negociación y ajuste entre los distintos grupos participantes de forma que todos ellos consideren cumplidos sus objetivosparticulares, al menos a un nivel de suficiencia.
b) El conflicto de objetivos entre los grupos, aparece como consecuencia de la incompatibilidad de alcanzar las expectativas de todos ellos en los niveles deseados. Mediante la negociación se alcanza un equilibrio, fijando un objetivo que, en cierto modo, integra a todos los participantes.
c) Los grupos tienen igual poder decisiorio y la misma...