Tema 7

TEMA 7
EL DINERO, LOS BANCOS Y LA POLÍTICA MONETARIA

1. El dinero
2. El sistema financiero
3. Los bancos y la creación de dinero
4. El banco central
5. La base monetaria y la oferta monetaria
6. La política monetaria. Objetivos e instrumentos

1. El dinero
Las diferentes formas de mantener riqueza reciben el nombre de activos. Podemos
distinguir: activos reales (son bienes físicos) y activosfinancieros (son un pasivo para la
unidad económica que los genera)
El dinero es un activo financiero con unas características especiales:
- Medio de cambio: único activo financiero aceptado como medio de pago por
la generalidad de los sujetos.
- Unidad de cuenta: medida de valor para expresar cuanto valen los bienes.
- Patrón de pago diferido: se expresa en dinero el valor futuro de un bien.
Otrascaracterísticas del dinero son: máxima seguridad, liquidez total, rentabilidad nula
y pierde valor ante las subidas de precios.
Tipos de dinero:
- Dinero mercancía. Valor material del bien coincide con su valor de cambio.
- Dinero fiduciario. El valor de cambio es superior al valor material.
- Dinero legal. Es el emitido por la institución que tiene esa función.
- Dinero bancario. Formado poractivos financieros indirectos, emitidos por
determinados intermediarios financieros, que son aceptados con generalidad
como medios de pago.

2. El sistema financiero
Lo forman el conjunto de instituciones que sirven de intermediarios entre los
demandantes y los oferentes de recursos financieros. Comprende todos los flujos
financieros entre los sujetos y los sectores económicos. Los motivos quejustifican la
existencia de intermediarios financieros son: seguridad, formación y agregación de
fondos.
Los intermediarios financieros para atender las necesidades de financiación de las
empresas y los particulares, deben captar fondos de los ahorradores, reconociendo la
deuda que adquieren con ellos mediante “activos financieros indirectos” (p.e., los
depósitos). Los activos financieros creados por lasempresas directamente necesitadas
de financiación se llaman “activos financieros primarios” (p.e., las acciones).

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Al invertir en activos financieros los oferentes de dinero han de considerar y contrapesar
su liquidez, su rentabilidad y el riesgo.
Los intermediarios financieros se pueden dividir en bancarios y no bancarios, en
función de que puedan o no emitir activos que se acepten comomedio de pago.
Se pueden hacer diversas clasificaciones de mercados de activos financieros: en razón
de los activos objeto de las transacciones (mercado crediticio y mercado de valores o
capitales), en razón a los plazos (mercado a corto plazo, de dinero o monetario y
mercado de capitales), según el origen de los activos (mercado primario o de emisión y
mercado secundario), en razón de la relaciónentre las partes (mercado directo y
mercado intermediado), según el tipo de rentabilidad (de renta fija y de renta
variable)…

3. Los bancos y la creación de dinero
Las operaciones bancarias han de cumplir tres características para asegurar el buen
funcionamiento del sistema: liquidez, rentabilidad y solvencia.
Esquema del balance de un banco comercial:
Balance Banco Comercial
Activo
- Reservas:
oEfectivo en su caja.
o Depósitos en el banco central.
- Activos rentables:
o Cartera de valores.
o Créditos y préstamos concedidos.
- Activos reales:
o Edificios, mobiliario…

Pasivo
- Recursos ajenos:
o Depósitos de los clientes (a la
vista, de ahorro, a plazo…).
o Préstamos recibidos (del banco
central, otros bancos...).
- Recursos propios:
o Capital (acciones del propio
banco).

Los bancos debenmantener como reservas parte de los fondos que captan para atender
la retirada de depósitos de los clientes que lo soliciten y para cumplir las exigencias de
la autoridad monetaria, que obliga a mantener unas reservas mínimas —reservas legales
u obligatorias— por motivos de seguridad y como medio de control de la cantidad de
dinero del sistema. Estas reservas juegan un papel esencial en el...