TEMA 9 1

TEMA 9: LAS INVERSIONES DE LA EMPRESA

La estructura económica-financiera de la empresa.



INVERSIÓN
FINANCIACIÓN

¿Qué vamos a adquirir? (Recursos materiales)
Bienes de inversión
(Activo No Corriente)
* Construcciones.
* Mobiliario.
* Maquinaria
* Equipos informáticos.
* Elementos de transporte.
* Etc…DESTINO DEL DINERO



¿Cómo obtendremos el Dinero?
(Recursos monetarios)
Es conseguir recursos y medios de pago para destinarlos a la adquisición de bienes de inversión.
Ejemplos:
La construcción de esta carretera ha sido financiada por la Junta de Andalucía y la U.E.
Este concierto ha sido financiado por el Ayuntamiento.
¿De cuánto dinero disponemos?
Financiación Propia- P.N.
Financiación Ajena-PASIVO
¿Cómo se va a pagar?

¿Como vamos a responder, sufragar?
ORIGEN O FUENTES DEL DINERO



















Capitalizar y actualizar.

El dinero se puede invertir y obtener unos intereses, por lo que no es lo mismo disponer de 1 € hoy que de 1 € mañana.
- Principio financiero básico: 1 € hoy vale más que 1 € mañana.

Como vemos, a medida que pasa el tiempo el dinero tiene un valor diferente.
Esdecir, no se puede comparar euros de hoy con euros con euros dentro de 1 año o de 4 años.

Para resolver este problema , necesitamos un procedimiento que nos permita comparar capitales referidos a distintos momentos de la vida de una inversión, es decir, debemos homogeneizarlas al mismo momento:

- Capitalizar: Valor futuro de un capital actual.
- Actualizar: Valor actual de un capitalfuturo.


Factor de capitalización: (1 + i )n

Factor de actualización: 1 / (1 + i) n











Tasa interna de rentabilidad (TIR).

La Tasa interna de rentabilidad de una inversión representa la ganancia obtenida por cada euro invertido.

Se obtiene como aquel valor de k o tipo de actualización que hace que el VAN sea igual a cero.

Según este criterio, el requisito para que una inversión seafactible es que su valor sea superior al coste del dinero o tipo de interés del dinero.

Si “k” es el tipo de interés o coste del dinero.
Y “r” es la rentabilidad o ganancia del proyecto de inversión.

Pues bien, el valor de k que hace que el Valor Actual Neto (VAN) de la inversión sea cero se denomina Tasa Interna de rentabilidad (TIR) de esa inversión.

La TIR “r” de una inversión se define ,por tanto, como el tipo de actualización que cumple:

- A + Q1 / (1 + r) + Q2 / (1 + r)2 + …. + Q n / (1 + r)n = 0

Por tanto:

Si r > k ------- Interesa realizar la inversión.
Si r < k -------- No interesa.
Si r = k -------- Es indiferente.





Criterio del plazo de recuperación de una inversión (pay back).

Es el periodo de tiempo que tarde la empresa en recuperar lacantidad invertida.

Se calcula sumando los sucesivos flujos de caja hasta llegar a igualar el desembolso inicial.

Desembolso inicial (A) = Suma de flujos de caja

A la hora de elegir entre varias inversiones, se optaría por la que tuviera un menor plazo de recuperación.

La principal ventaja de este criterio es su sencillez.

Inconvenientes:

No tiene en cuenta que los flujos de caja se producenen distintos momentos del tiempo, es decir, no considera la pérdida del valor del dinero a lo largo del tiempo.
Tampoco considera la totalidad de los flujos de caja de la inversión, ya que ignora los flujos que se generaran con posterioridad al plazo de recuperación.

Se trata de criterio poco riguroso y poco fiable, y se usa para medir la liquidez o rapidez en la recuperación de la inversiónAMORTIZACIÓN DE LAS INVERSIONES.

Los equipos productivos se desgastan, pierden valor como consecuencia de :
- El uso.
- El paso del tiempo.
- La obsolescencia o envejecimiento tecnológico.

Se llama AMORTIZACIÓN a la expresión económica de la depreciación de los bienes productivos.

Es la parte consumida del valor inicial de los bienes.
La amortización debe considerarse un...