Tema 9 PROY

Temario
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O Estados Financieros y su Análisis
o Análisis Financiero
 Ratios de Liquidez
 Ratios de Apalancamiento
 Ratios de Actividad
 Ratios de Rentabilidad
 El Sistema de Análisis Dupont
o Estados Financieros Comparativos
 Análisis Vertical

Análisis Horizontal

Estados Financieros y su análisis
• Documentos sistemáticos y
coherentes que reflejan la
situación económicay
financiera a una fecha
determinada o por un periodo
determinado (Balance General
y Estado de ganancias y
pérdidas) de acuerdo con los
principios de contabilidad
generalmente aceptados..

Los estados financieros básicos son los siguientes:
 Balance general
 Estado de ganancias y pérdidas
 Estado de flujo de efectivo
 Estado de cambios en el patrimonio neto

EL BALANCE GENERAL:
ACTIVO =PASIVO + PATRIMONIO
• Muestra los saldos
en las distintas
cuentas de la
empresa a una
fecha determinada
y está conformado
por el activo,
pasivo y el
patrimonio.

EL ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS O
ESTADO DE RESULTADOS
• Nos muestra los resultados
de una empresa durante un
periodo determinado,
tomando en cuenta todos los
ingresos, costos y gastos en
que hayan incurrido. A partir
de él se puedeevaluar si la
operación de la empresa ha
sido rentable o no,
comparando por ejemplo la
utilidad obtenida con la
inversión realizada

Estado de Flujo de Efectivo
 Refleja el movimiento
realizado en el libro de
Caja - Bancos, ve los
movimientos de la
empresa que reflejan
una entrada o salida de
efectivo en un periodo
en las actividades de
operación, inversión y el
financiamiento

Estado de cambios enel patrimonio
neto
• Muestra las variaciones
ocurridas en las distintas
cuentas patrimoniales durante
un periodo de tiempo, en
partidas tales como el capital
invertido por los accionistas, o
si se han distribuido utilidades.

Análisis financiero

Análisis financiero
• El análisis de los estados financieros consiste en lo
siguiente:
• a. Comparar el desempeño de una empresa con
el de otras de lamisma industria
• b. Evaluar las tendencias de la posición
financiera de la empresa a través del tiempo

• Uso de las razones o ratios financieros
• Una razón financiera, o también llamado ratio financiero,
es un cálculo que muestra la relación entre dos o más
cuentas de los estados financieros (estado de ganancias
y pérdidas, balance general).
Una vez calculado el ratio, no es importante por símismo
sino, el análisis e interpretación que se hace de éste,
comparando el desempeño del mismo a lo largo del
tiempo, es decir, al análisis de la tendencia o
comparándolo con los mismos ratios de la industria o
mercado en el cual participa la empresa.
Esto se conoce como el análisis benchmarking.

• Los ratios financieros pueden ser
agrupados como sigue:
• 1) Ratios de liquidez
• 2) Ratios deapalancamiento
• 3) Ratios de actividad
• 4)Ratios de rentabilidad

• Los ratios de liquidez
• Son razones financieras que relacionan cuentas del
balance general y que muestran la relación del
efectivo y de otros activos circulantes con el pasivo
circulante, y tratan de medir el nivel de liquidez de la
empresa comprándolo con alguna referencia.

• a. Razón de liquidez corriente o circulante
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•El resultado obtenido se puede interpretar como que por
cada nuevo sol que se adeuda (en el corto plazo) dispone
de una cantidad “X” de nuevos soles, en el corto plazo para
poder cubrir dicha deuda. Debemos observar que se toman
en cuenta la totalidad de activos corrientes y pasivos
corrientes.
• La interpretación deberá ser que por cada nuevo sol que la
empresa debe en el corto plazo cuenta conS/. 1,60 (en el
corto plazo), para poder pagar dichas deudas.

• b) Prueba ácida o rapidez

• Mide la liquidez ajustada en el lado de los activos corrientes,
pues al total de los activos corrientes se le descuentan los
inventarios y se compara así contra los pasivos corrientes.
• La interpretación es en el mismo sentido que el de
liquidez corriente.

• Razón de capital de trabajo neto

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