Tema T4

4.1. CONCEPTOS FUNDAMENTALES:
Existen múltiples razones por las que los agentes económicos (individuos o empresas) necesitan los mercados internacionales de capital:
Por que sus operaciones internacionales requieren monedas distintas a las de su país de residencia.
Por que necesitan recursos financieros para consumir e invertir.
Por que desean aportaciones de capital a una determinada empresa.Por que les interesa cubrir determinados riesgos.
Como no existe un dinero internacional por excelencia, como en su día lo fue el oro, cada moneda tiene ámbito en su propio país. Por ello, cuando hay que pagar en otro país con moneda distinta, es preciso cambiarla a través de los mercados de divisas (mercados de medios de pago en los que, al contado o a plazos, se intercambian unas monedas porotras).
Cuando los agentes económicos necesitan obtener recursos financieros han de acudir a los mercados de crédito: que pueden ser
nacionales (cuando un agente quiere un préstamo acude a un banco de su país y lo solicita y se somete a las normas de su país),
internacionales (si lo que quiere es un préstamo en otra divisa acude a un banco del país de la divisa y se somete a la jurisdicción de esepaís),
o externos (euromercados, si ese préstamo lo solicita en un país distinto al de la divisa estará accediendo a un mercado internacional sin jurisdicción determinada, llamados así por no estar situados en ningún país concreto).
Los mercados internacionales de capital, son:
Euromercados.
Situación: fuera de la jurisdicción nacional.
Función: se dedican a enlazar a escala mundial ahorro ygasto. Son mercados de emisión o primarios.
Bolsas.
Situación: dentro de jurisdicción nacional.
Función: negocian activos ya existentes para obtener nuevo capital. Son mercados secundarios.
Derivados.
Situación: pueden estar dentro o fuera de la jurisdicción nacional.
Función: se encargan de cubrir riesgos a partir de activos ya existentes.

4.2. LOS EUROMERCADOS:

4.2.1. CARACTERÍSTICAS YFUNCIONES:
Seis singularidades que los diferencian, de los demás mercados de capital:
1) La intermediación se efectúa en moneda distinta a la del país donde radica el intermediario.
2) Son mercados al por mayor (por lo menos 1 millón de dólares).
3) Los agentes que intervienen son todos operadores importantes: bancos privados, bancos centrales, grandes empresas multinacionales, inversoresinstitucionales y grandes fortunas.
4) Son mercados monetarios en los que privan las operaciones a corto plazo, generalmente a 1 año.
5) Son universales, a pesar del prefijo euro, y radican en:
a. Europa (Londres, Zurich, París y Ámsterdam).
b. Oriente Medio (Bahrain)
c. Caribe y América Central (Cayman, Antillas Holandesas y Bahamas).
d. Asia (Singapur, Hong-Kong, Tokio)
e. Norteamérica (Nueva York)
6)Las operaciones más importantes son las interbancarias.
Los Euromercados:
Ajustan liquidez: por que permiten colocar los excedentes de un intermediario y obtener financiación para operaciones vencidas.
Transfieren liquidez: por que permiten que los prestamistas se deshagan de sus activos.
Distribuyen liquidez: por que equilibran ofertas y demandas en mercados geográficamente distantes.

4.2.2.NACIMIENTO Y EXPANSIÓN DE LOS EUROMERCADOS:
Origen político > 1.959
Gobierno chino sitúa (por miedo confiscación) sus saldos en $ en banco ruso en París.
El citado banco ruso y otro banco soviético radicado en Londres (Norodny) disimulan sus saldos colocándolos en diversos bancos europeo-occidentales
Los gobiernos chino y ruso solicitan préstamos en $ de esos bancos para financiar importaciones dela zona $
Así comienzan a funcionar esos mercados que se amplían tras la crisis de Suez cuando el mundo comunista teme que puedan ser congelados sus saldos en libras.
Veamos cuales son las razones jurídico-económicas para que los euromercados lleguen a su dimensión actual:
1. Años 50 especialmente en Europa Occidental > convertibilidad externa de las principales monedas, se suavizan normas...