Tema6 Inversi n

BLOQUE II: INVERSIONES Y
FINANCIACIÓN
Parte I: Inversiones
1. Conceptos básicos
1.1. Concepto de inversión
Una inversión es una operación financiera definida por una serie de
desembolsos que se estima que van a generar una corriente futura de
ingresos.
En general, una inversión es una inmovilización de recursos financieros en
activos fijos, incluyéndose también el capital circulantecomplementario para
estos activos fijos.

1.2. Tipos de inversiones
Las inversiones se pueden clasifican en:
· Inversiones financieras: que se materializan en acciones,
obligaciones,… pero estas no son las que nos van a interesar.
· Inversiones productivas: Que se materializan en activos que sirven
par a producir bienes y servicios. Dentro de este grupo podemos encontrar:
- Renovación.
- Expansión oampliación.
- Modernización o innovación.
- Investigación y desarrollo.
- Carácter social.

1.3. Caracterización de una inversión
a) Tamaño, volumen o dimensión (A).
Al tamaño de una inversión la vamos a denominar por A y es una cifra única
que recoge todo lo que debe el inversor pagar el año inicial para conseguir la
puesta a punto del proyecto, es decir, dinero en el año cero para poderse llevar
a cabo laoperación.

En caso de grandes inversiones, este pago puede repartirse entre los
primeros años de la inversión.
b) Duración de la inversión (n).
Tiempo que transcurre desde que comienza la inmovilización de fondos hasta
que termina la corriente de ingresos a recibir.
Habrá veces que este parámetro lo sabremos y otras que no, por lo que en el
caso que no lo sepamos, la duración de la inversiónpuede ponerse como vida
útil.
c) Flujos de caja (CFi).
Son la diferencia entre los cobros anuales y los pagos anuales. Tendremos
que diferenciar que son cobros y pagos los que se contabilizan y no ingresos y
costes, siendo cobro la entrada de dinero real y pago la salida de dinero real.
Un coste que nunca es una pago es la amortización.
Con a), b) y c) ya podemos calcular d), e) y f).
d)Rentabilidad de una inversión
Es la medida de la relación entre los fondos comprometidos y los obtenidos.
e) Liquidez
Medida de la rapidez con la que se recuperan los fondos inmovilizados.
f) Riesgo
Medida de la incertidumbre que afecta a las características anteriores.
 Puntos básicos para la realización de la inversión
Vamos a tener que tomar dos decisiones para definir la inversión:
· Decisión deinversión, es decir, en qué activos invertir, en caso de
hacerlo, y cuánto dinero.
· Decisión de financiación, es decir, de qué forma es posible conseguir
los fondos necesarios para tales inversiones.
 Finalidad del análisis de inversiones
La finalidad del análisis de la inversión es valorar éste misma con el análisis y
la selección entre dos alternativas.

2. Valor cronológico del dinero
2.1.Actualización y capitalización
El primer principio financiero fundamental es que un euro hoy vale más que
un euro mañana, por lo que no podemos comparar cantidades monetarias de
momentos distintos ya que no son unidades homogéneas.
Para poder establecer una comparación vamos a poder hacerlo mediante dos
métodos:
· Capitalización: Cálculo del valor futuro de un capital actual.
· Actualización o descuento:Cálculo del valor actual de un capital
futuro.
Para poder operar con estos dos métodos vamos a utilizar el valor de (k)
denominado tasa de descuento, tal que si en el mercado de capitales podemos
recibir un interés k por nuestro dinero:
·C1=Co (1+k) es el valor futuro de Co actual.
·Co=C1/(1+k) es el valor actual de C1 futuro.
En general, el valor actual de una magnitud Cn que se recibirá dentro den
años es:
Co = Cn/(1 + 𝑘)𝑛

2.2 Descuento e inflación
La inflación es el aumento general y continuado en el tiempo de los precios.
Las causas que la provocan son variadas, aunque podemos destacar:
· El crecimiento del dinero en circulación, que favorece una mayor
demanda.
· El crecimiento del coste de los factores de la producción (materias
prima, energía, salario, etc).
Hay que aclarar que...