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Tema 10. Análisis financiero y económico de la empresa

Tema 10.

ANALISIS FINANCIERO Y ECONÓMICO DE LA
EMPRESA

Colegio San Vicente de Paúl. Bachillerato de Ciencias Sociales

10.1 La interpretación de las cuentas anuales
Los estados financieros son documentos tipo, en donde se recogen de una
forma ordenada un conjunto de datos sobre la empresa, con el fin de facilitar elconocimiento de la composición y actividad de esta. Estos datos se derivan de la
información recogida por la contabilidad de la empresa. Los estados financieros más
importantes son el balance y la cuenta de pérdidas y ganancias. Aunque los estados
financieros por sí mismos proporcionan mucha información sobre la empresa, se
necesita un examen más elaborado de los datos que aportan para emitir un juiciocualitativo sobre si la empresa presenta una buena o mala situación o si está actuando
adecuadamente.
Este estudio se lleva a cabo con el objetivo de conseguir una información que
tiene utilidad para los diferentes agentes económicos relacionados con la empresa:
- Los propietarios de la empresa, que desean conocer el estado de sus
inversiones y los resultados, así como la futura evolución.
-Los administradores o gestores de la empresa, para proponer correcciones en
la dirección de la empresa.
- Los inversores potencias, que desearán conocer si la inversión será
provechosa.
- Los acreedores de la empresa (especialmente los bancos) que desean conocer
si la empresa tiene capacidad para atender sus deudas y sus obligaciones
- Y en general auditores, sindicatos, administracióntributaria, etc.
Básicamente caben varios tipos de análisis:
I. Análisis patrimonial: tiene por finalidad estudiar la estructura y la
composición del activo (estructura económica) y del pasivo (estructura
financiera), la relación entre las distintas masas patrimoniales y el
equilibrio financiero de la empresa.
II. Análisis financiero: pretende conocer la solvencia y liquidez de sus
inversiones,es decir, la capacidad de la empresa para atender sus
obligaciones a corto y a largo plazo.
III. Análisis económico: estudia los resultados de la empresa a partir de la
cuenta de pérdidas y ganancias para obtener una visión conjunta de la
rentabilidad, la productividad, el crecimiento de la empresa y sus
expectativas de futuro.

10.2 El Fondo de Maniobra y el análisis patrimonial de laempresa
El análisis patrimonial tiene como finalidad estudiar la estructura y la
composición del activo (estructura económica) y del pasivo (estructura financiera), las
relaciones entre las diferentes masas patrimoniales y el equilibrio financiero; para ello
se toma la información aportada por el Balance de situación.
Los equilibrios patrimoniales o financieros surgen al comparar las masaspatrimoniales que forman la Estructura Financiera (Pasivo) y la estructura Económica
(Activo) de la empresa y concretamente al analizar la posición que ocupan los
Economía de la empresa 1

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elementos que forman el patrimonio. Para el desarrollo estable de la empresa es
necesario que ésta ofrezca un equilibrio entre su estructura económica (activo) y suestructura financiera (neto + pasivo). Durante la vida de la empresa, sus inmovilizados
y los activos corrientes necesarios para la continuidad del ciclo de explotación deben
estar financiados con recursos propios y recursos ajenos a largo plazo en su correcta
proporción. El desequilibrio financiero más frecuente surge, en general, del
inadecuado diseño de la financiación de los inmovilizados,recurriendo a recursos
ajenos a corto plazo, lo que puede acarrear problemas de liquidez o tensiones
financieras innecesarias.
Este equilibrio se mide a través del cálculo del llamado FONDO DE
ROTACIÓN o FONDO DE MANIOBRA, y da la información sobre el grado de
adecuación de la estructura financiera (pasivo + neto) a las inversiones (activo no
corriente + activo corriente). En cierta medida, esta...