temas de tesis de contabilidad

5. Financiamiento a largo plazo
5.1. Emisiones públicas de valores.
5.2. Deuda a largo plazo.
5.3. Arrendamiento.

Los procesos decisorios relacionados con la inversión y el financiamiento, para el corto y largo plazo, suelen desarrollarse en forma integral y simultánea, ya que sus componentes se complementan continuamente.
Un aspecto relevante de la estrategia de financiamiento es laopción de reinvertir las utilidades periódicas en nuevas operaciones, o entregar este dinero a los propietarios bajo la forma de dividendos.

Las estrategias de financiamiento están relacionadas con la definición de objetivos y alternativas de acción asociadas con la obtención de recursos que cubran las necesidades de efectivo de la organización, es decir, que financien sus operaciones en el cortoy largo plazo.
El objetivo perseguido por esta estrategia se deriva del objetivo general del plan estratégico del negocio, pero con frecuencia estará ligado al logro de una estructura de capital meta o a la obtención de un costo de capital óptimo.
Para una mejor comprensión de estos objetivos genéricos, se resume seguidamente la clasificación de las diferentes fuentes de financiamientodisponibles en el sistema financiero, cada una de las cuales con diferentes implicaciones en materia de riesgo y costos de oportunidad. Posteriormente se finalizará la presentación de estos conceptos introductorios explicando el significado de la estructura de capital, el apalancamiento financiero y el costo de capital. Finanzas corporativas Mary A. Vera Colina

Fuentes de financiamiento en el largoplazo.

Cuando se hace mención al largo plazo se refiere a fuentes de financiamiento (deuda o patrimonio) que aportan recursos a la empresa para que éstos sean devueltos o pagados en un período de tiempo medio o largo (generalmente, períodos mayores al ciclo de operaciones de negocios de la empresa, que suele ser de 1 año), o en algunos casos, sin esperar que estos recursos sean devueltos a susfuentes originarias (por ejemplo, las acciones de capital).

El financiamiento a largo plazo proviene de diferentes tipos de fuentes; las más comunes se resumen en el esquema anexo.

La clasificación propuesta no pretende ser exhaustiva, mencionando sólo las fuentes de financiamiento más conocidas y aceptadas a nivel internacional. Sin embargo, cada empresa puede diseñar su propio esquema definanciamiento, y hasta puede llegar a crear sus propios instrumentos, con características particulares que se adapten a sus necesidades propias.
Cada una de las fuentes de financiamiento utilizadas tiene un costo asociado a sus recursos. A continuación se ofrece una breve descripción de las características de cada fuente, incluyendo los aspectos relacionados con el costo representativo de cadauna de ellas (costo expresado generalmente en términos porcentuales, como una tasa de rendimiento esperado por los dueños de los recursos).

a) FINANCIAMIENTO PROVENIENTE DE LOS ACCIONISTAS (PROPIETARIOS).

Este tipo de financiamiento se encuentra presente en la mayoría de las corporaciones; corresponde a los recursos que aportan los propietarios (socios) para financiar las operaciones dela empresa. Estos recursos están representados por títulos de propiedad denominados "acciones", y constituyen el capital social; asimismo, pueden ser consecuencia de un aporte de los accionistas existentes o de
nuevos accionistas (emisión de acciones). Aplica a empresas en operación, o a nuevas empresas, y puede involucrar o no la participación de la empresa en los mercados de capitales (bolsasde valores)
La emisión de acciones puede clasificarse en acciones comunes y acciones privilegiadas:

• Emisión de acciones comunes: este tipo de acciones otorga el mismo derecho sobre la propiedad de la empresa a todos los accionistas que las han adquirido; además, todos los accionistas tienen la misma participación sobre las utilidades de la empresa, en caso de que haya una repartición de...