Teoria de markowitz

Teoría de Markowitz
El estudio sistemático de la diversificación del riesgo surgió hace relativamente poco tiempo. Apenas en la década de 1950, Harry M. Markowitz comenzó el estudio disciplinado dela forma en la que un inversionista selecciona los instrumentos en los que invierte sus recursos dado un perfil de rendimiento y riesgo. De acuerdo con esta teoría, el rendimiento de un instrumento deinversión es el nivel esperado de utilidad de dicha inversión, esto es, la recompensa por haber invertido en tal instrumento.
Un portafolio es un conjunto de instrumentos, cuyo objetivo es obtenerun buen rendimiento minimizando el riesgo.
El problema de la selección de portafolios es obtener un portafolio óptimo entre un universo de posibles alternativas.
Este portafolio deberá solucionarlas necesidades de los inversionistas en cuanto a riesgo y tiempo, por lo que el administrador del portafolio deberá maximizar el rendimiento dado el riesgo asumido.

Una solución a este problema lapropuso Harry M. Markowitz en 1952, cuando publicó un artículo el cual es considerado como el origen de la Teoría Moderna de Portafolios. La Teoría Moderna de Portafolio es una teoría de inversión quetrata de maximizar el retorno y minimizar el riesgo, mediante la cuidadosa elección de los componentes.
El enfoque de Markowitz asume que un inversionista tiene una suma de dinero para invertir eldía de hoy. Este dinero será invertido por un determinado período de tiempo conocido como el período de tenencia del inversionista. El inversionista reconoce que los rendimientos futuros de los valores(y por tanto de los portafolios) en el siguiente período son desconocidos. A pesar de esto, el inversionista puede estimar el rendimiento esperado (media) y escoger el portafolio con el rendimientomás alto.

Pero así como el inversionista quiere un rendimiento esperado alto, también quiere que ese rendimiento se acerque lo más posible al rendimiento observado después del tiempo, por lo que...