teoria economica


REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA
MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACION SUPERIOR

INDICE

INTRODUCCION
PROBLEMAS DE FINANCIAMIENTO
MERCADO DE CAPITALES
PAPEL DE LA INVERSION EXTRANJERA

CONCLUSION
FUENTES BIBLIOGRAFICAS

Introducción
El acceso al financiamiento es un aspecto fundamental del proceso de desarrollo en las economías emergentes. Aunque en la actualidadeste Punto de vista puede parecer obvio, no siempre se aceptó tan ampliamente. En la medida en que el financiamiento integró el conjunto de temas prioritarios, la atención se centró en el financiamiento internacional: la inversión extranjera directa, la asistencia bilateral y multilateral y los préstamos de bancos comerciales internacionales.
La liberalización financiera cambió marcadamente lascaracterísticas del sector financiero en América Latina. En particular, el proceso de liberalización creó nuevas reglas según las cuales funciona el sistema.

Problemas del financiamiento económico
La compensación de factores entre la estabilidad, el crecimiento y el acceso existe en todos los países, pero plantea un desafío especial en los países con un subdesarrollo por varias razones. Lossistemas financieros en sí mismos son más frágiles en los países en desarrollo y los gobiernos carecen de los instrumentos e instituciones, así como del personal capacitado, con los que sí se cuenta en los países desarrollados. Al mismo tiempo, en los países en desarrollo las tasas altas de crecimiento son más necesarias para poder brindar a su población un nivel de vida adecuado y es probable que enellos la desigualdad se halle más extendida. Por último, los intentos internacionales de suministrar asistencia y lineamientos con respecto a temas financieros pueden incrementar los problemas en los países en desarrollo, tal como se ha argumentado con respecto a los nuevos lineamientos establecidos por el Banco de Pagos Internacionales (BPI).

Otro papel que se espera que los gobiernos cumplanen las economías modernas es corregir las fallas de mercado que pueden conducir a importantes distorsiones en la distribución del ingreso y la riqueza. El sistema tributario ha sido tradicionalmente el instrumento elegido para lograr este objetivo, pero el financiamiento puede ser útil también. La compensación de factores (trade-off) mencionada también entra en juego en este punto. Si se ponedemasiado énfasis en la estabilidad, los bancos no prestarán a empresas productivas en general y, ciertamente, evitarán tratar con pymes, que ofrecen más riesgos. La falta de voluntad por parte de los bancos de prestar a las pymes es especialmente problemática, ya que los mercados de capitales y el financiamiento internacional constituyen el dominio exclusivo de empresas más grandes y mejorestablecidas. El acceso al financiamiento por parte de las pymes es importante, no solo por su efecto en la distribución del ingreso, sino por sus consecuencias en la creación de empleos, ya que en prácticamente todas las economías las pymes son la principal fuente de empleo.
La tendencia a la liberalización financiera y a la integración internacional ha complicado aún más la tarea de gestión financiera,pero, nuevamente, ha planteado problemas especiales en los países en desarrollo. Como resultado de la liberalización, estos perdieron los instrumentos que, aun siendo imperfectos, se habían usado para mantener la estabilidad financiera. La transición a un sistema más abierto con frecuencia ocurrió tan rápidamente que los sustitutos no pudieron crearse a tiempo; a los países desarrollados les llevódécadas, no meses, establecer sistemas fuertes de regulación y supervisión. Además, la pequeña escala de los sistemas financieros de la mayoría de los países en desarrollo los hizo particularmente vulnerables a los grandes flujos volátiles del capital internacional que han caracterizado a los mercados mundiales en los últimos años. Si bien esos flujos pueden aliviar la restricción en materia de...