Teoria monetaria

1- En primer lugar tenemos que la volatilidad del valor real del retorno en el futuro, hace que exista un riesgo inflacionario el cual que se compensa con el premio a través la mayor tasa. Ensegundo lugar, un instrumento de largo plazo es más difícil de transar lo que hace que sea menos líquido y esta menor liquidez se compensa o premia a través de una mayor tasa.

2- Una es la estructura detasa en pesos, esta se construye con la tasa de captación de los banco en plazos cortos, los instrumentos de banco central para plazo más largo y con la tasa indexada en UF más la meta de inflación de3%.
La segunda curva de retorno se explica a través de la tasa en UF, la cual esta indexada a la inflación efectiva, lo cual hace que vaya por debajo de la curva en pesos.
Finalmente la curva deretorno en dólares, que toma datos del mercado bancario, los papeles en dólares emitidos domésticamente y los bonos emitidos por el fisco en los mercados externos.

3- Puede ser una buena o malanoticia dependiendo de la situación. Es buena si el sector privado está esperando una actividad más fuerte y es el propio mercado el que anticipa un aumento de la TPM. Puede ser mala si lo que se esperano es más actividad, sino más inflación, esto acarrea una contracción monetaria y no una mayor actividad.

4- Esto ocurre por lo que se llama arbitraje de tasas. Para que un inversionista esteindiferente entre un instrumento u otro debe cumplirse que cuando R > r, el inversionista espera que el precio baje, hay una pérdida de capital. Y como existe esta pérdida se compensa con un alza en elretorno del instrumento por lo que la tasa larga seguiría subiendo.

5- Podría frenarse el gasto, ya que la gente esperaría antes de endeudarse confiando en la rebaja de tasas venidera. Entonces elefecto expansivo de las menores tasas podría verse reducido ante el efecto contractivo en el gasto.

6- Esto es principalmente porque cuando bajan las tasas, el inversionista no querrá participar del...