Teoria sobre impuestos

Preguntas teóricas
Guía Nº 1: Flujos de Caja
1) El capital de trabajo está compuesto por el rubro disponibilidades, bienes de cambio, créditos por ventas menos los pasivos corrientes no remunerados.
2) Le sumamos el resultado del ejercicio actual al PN del año anterior, le restamos los dividendos y le sumamos o restamos los aportes o retiros de los socios.
3) La utilidad contable es elresultado neto del ejercicio, en cambio el flujo de efectivo es la variación que se producen en el rubro disponibilidades de un ejercicio al otro.
4) Pueden no representar flujos reales de entrada y de salida de efectivo, ya que, en un ejercicio se realizan compras y ventas a crédito que no están pagadas ni cobradas.
5) Si un ejercicio arroja un FEO negativo, se puede llegar a componer en losejercicios a futuro, ahora si la empresa un FEO constantemente negativo significa que la empresa no genera suficiente efectivo como para cubrir los costos operativos.
6) Si podría, ante la disminución de los saldos de los activos como caja, inventarios o créditos por ventas, o si aumentan las deudas comerciales que tengo que afrontar.
7) Si podría, ante la venta de un bien de uso de la sociedad.
8)Si podría, ya que si no hay variaciones (altas/bajas) en activos fijos, la depreciación provocaría que disminuya el AFN. No implica ninguna modificación en el flujo de caja, ya que las depreciaciones no son erogaciones d fondos.
9) Con respecto a los accionistas, el flujo de efectivo puede ser negativo si aportan más capital del que retiran. Con respecto a los acreedores, también puede sernegativo, en el caso de que financien más de lo que cobren en conceptos de intereses por esas deudas o cancelaciones de las mismas.
Guía Nº 4: Riesgo y rentabilidad.
1) El Riego son las incógnitas relacionadas con los eventos que están por venir.
2) La rentabilidad de una inversión es un indicador que mide la relación que existe entre la ganancia de una inversión y el costo de ésta, al mostrar quéporcentaje del dinero invertido se ha ganado o recuperado, o se va a ganar o recuperar.
3) La desviación estándar del rendimiento del portafolio depende del número de títulos que contenga. Con más títulos, y por lo tanto con mayor diversificación, el riego del portafolio disminuye, hasta que todo el riesgo único sea eliminado y solamente quede la base del riego de mercado.
4) Los activos debenevaluarse en un contexto de cartera, ya que si no se perdería de vista el efecto de la diversificación y se valuarían los activos y sus efectos individualmente y no en su conjunto, como debe hacerse.
No se debe utilizar el desvío estándar de cada acción, ya que lo que se intenta determinar es el desvío del portafolio en su conjunto. Para ello, 1ero se debe calcular la rentabilidad del portafolio,luego la varianza del mismo y una vez obtenidos los datos, se calcula el desvío sobre la varianza del portafolio.
5) La mayor parte de las acciones, tienden a moverse juntas. Si las acciones se mueven en igual sentido y con la misma intensidad, el coeficiente de correlación es igual a 1. Si las perspectivas de las acciones fueran totalmente independientes, el coeficiente de correlación sería 0, yno se puede identificar relación alguna entre las acciones. Si las acciones tendieran a moverse en direcciones opuestas, el coeficiente de correlación sería negativo.
A mayor diversificación, hay un mayor número de acciones dentro del portafolio, que combinándose, pueden hacer que disminuya el riesgo.
6) El riesgo total está constituido por el riesgo propio, no sistemático y diversificable másel riesgo de mercado, sistemático y no diversificable. El riesgo no diversificable es el único importante ya que es el único que depende de factores macroeconómicos o políticas de gobierno que no se pueden eliminar con acciones de la empresa.
7) Beta es una medida de sensibilidad que mide cómo contribuye el activo bajo análisis a los movimientos del mercado. Beta se calcula como la covarianza...