teoria y politica monetaria

1era Parte.-
Cuentas Monetarias del Sistema Financiero
Las cuentas monetarias del sistema financiero proporcionan el panorama completo de activos y pasivos de las instituciones del sistema financiero frente al resto de los agentes domésticos (sector público y privado) y no residentes.

Principales rubros del activo:
a. Activos Externos Netos de Corto Plazo: Activos externos susceptibles deconvertirse en dinero en efectivo en un periodo inferior a un año. En el balance de las sociedades financieras comprenden principalmente: los fondos en bóveda en moneda extranjera, los depósitos en bancos del exterior, los valores de entidades internacionales, los préstamos a entidades financieras del exterior (incluyendo operaciones de reporte) y los derivados financieros.
b. Activos ExternosNetos a Largo Plazo: Activos externos con plazo de vencimiento mayor a un año. Están constituidos por activos financieros en moneda extranjera (depósitos, acciones, bonos y préstamos) emitidos en el exterior con menor grado de liquidez.
c. Crédito Interno Neto: Total de las operaciones de crédito (colocaciones e inversiones, entre otros) del sistema financiero realizadas con residentes de unpaís. Está conformado por el crédito neto al sector público, crédito al sector privado y otras cuentas, que incluye activos y pasivos netos como capital, reservas, provisiones y resultados, las inversiones en activo fijo, los fondos en fideicomiso, canjes y la posición de cambio, entre otros. El crédito interno neto es igual a la liquidez total, descontados los activos externos netos.
d. CréditoNeto al Sector Público: Financiamiento que se otorga a personas o entidades consideradas como sujetos de derecho público, como son las entidades del estado, municipios y organismos descentralizados, así como particulares.
e. Crédito al Sector Privado: Abarca los préstamos y las inversiones en valores y acciones otorgadas a las empresas privadas no financieras, las sociedades sin fines de lucro ylos hogares. En el caso de las cuentas monetarias del sistema bancario, el crédito al sector privado incorpora además los préstamos y las inversiones hacia entidades financieras no bancarias, como las cajas municipales, cajas rurales, fondos mutuos y fondos privados de pensiones.

Principales rubros del pasivo:
a. Liquidez: Pasivos financieros u obligaciones monetarias de las institucionesfinancieras con el sector privado de la economía. La liquidez puede estar constituida en moneda nacional o moneda extranjera. La liquidez en moneda nacional se divide en:
a. Dinero: corresponde a la suma del circulante y los depósitos a la vista mantenidos por el sector privado.
b. Cuasidinero: constituido por los depósitos de ahorro, depósitos a plazo, cédulas hipotecarias, letras hipotecarias,bonos emitidos por las instituciones financieras y otros valores.
La liquidez en moneda extranjera comprende los depósitos (vista, ahorro y plazo), Certificados Bancarios en Moneda Extranjera, bonos, valores emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (Certificados de Divisas, de Libre Disponibilidad y de Plata, bonos) y otras obligaciones en moneda extranjera.



ANÁLISIS

El Créditoal sector Privado.- (Ref. Cuadro 4)
Como podemos observar, la tasa de crecimiento de los créditos otorgados al sector privado ha ido incrementándose de forma regular a lo largo de todo el 2011 y 2012. Si comparamos un año con otro, el 2011 abrió el año con un valor de 165,097 millones de soles, mientras que en el 2012 se registró una cifra de 191,727 millones de soles, es decir, un incremento del16.14% con respecto al mismo mes del año anterior. En cuanto al cierre del año, en diciembre del 2012 se registró un monto de 213,814 millones de soles, 13.8% más que el mismo mes del año anterior (187,881 millones de soles)
También vemos que, tanto el crédito al sector privado en soles como en dólares han presentado fluctuaciones a lo largo de estos dos últimos años (Cuadros 5 y 6). Se cerró...