Teoría De Cartera


TEORIA DE CARTERA: RIESGO Y RENDIMIENTO


















INDICE

INTRODUCCION 4
OBJETIVOS 5
MARCO TEORICO 5
I. CONCEPTOS PREVIOS 5
II. DEFINICIONES 6
2.1. RIESGO 6
2.2. RENDIMIENTO 6
III. CONCEPTO 7
3.1. RIESGO FINANCIERO 7
3.2. RENDIMIENTO FINANCIERO 8
IV. TEORIA DE LA CARTERA 9
4.1. MODELO DE MARKOWITZ 10
4.2. MODELO DE MERCADO DE SHARPE 11
4.3. MODELO DE CARTERAS MIXTAS Y LA CML. 11
4.4.MODELO CAPM (CAPITAL ASSET PRICING MODEL) 11
V. RIESGO FINANCIERO 14
5.1. CLASIFICACION DE LOS RIESGOS FINANCIEROS 15
5.2. COMPONENTES DEL RIESGO FINANCIERO 17
5.3. GESTION DE RIESGO 19
5.4. CONOCIMIENTO DEL RIESGO 21
5.5. MEDIDAS DE RIESGO FINANCIERO 22
5.6. RIESGO DE UN SOLO ACTIVO 23
5.7. MEDICION DEL RIESGO 25
5.8. REDUCCION DEL RIESGO 27
VI. RIESGO DE UNA CARTERA 29
6.1. CORRELACION 29
6.2.DIVERSIFICACION 30
6.3. CORRELACION, DIVERSIFICACION, RIESGO Y RENDIMIENTO 31
6.4. RENDIMIENTO 31
VII. VOLATILIDAD 31
7.1. LIMITACIONES DE LA VOLATILIDAD 32
VIII. RELACION ENTRE RENTABILIDAD Y RIESGO 33
IX. EL MODELO: CAPM 34
9.1. Coeficiente beta 35
X. EJEMPLOS 37
XI. CONCLUSIONES 39
XII. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS 40
ANEXOS 41



























INTRODUCCION
La base fundamental de laactividad de las empresas financieras es la toma de riesgos, es decir, el riesgo es un componente inevitable en la operación de las mismas; en el caso del sector real, aunque la esencia de su actividad no es necesariamente la toma de riesgos, su operación, administración, las decisiones de inversión de sus activos y la toma de decisiones en general, en la búsqueda de maximizar sus utilidades, asumeciertos niveles de riesgo que tienen una relación directa con la productividad y generación eficiente de utilidades de la empresa. Existe relación directa entre el grado de riesgo asumido por una empresa y el potencial de utilidades a ser generado, debido a lo anterior, los mercados capitales, dinero y cambios, así como; sus operaciones juegan un papel cada vez más importante en la operación de lasempresas.
La globalización de los mercados, así como, la desregulación de las economías, son tendencias mundiales que han hecho evidente la necesidad de que las empresas cuenten con herramientas que les permitan la identificación, medición y monitoreo de los riesgos a los que están expuestas. A raíz de la apertura de los mercados, del aumento del volumen de transacciones y volatilidad de lasmismas, el análisis de estrategias de administración de riesgos se hace indispensable.
La teoría de cartera es un modelo general para el estudio de la inversión en condiciones de riesgo, basado en que la decisión sobre cuál es la cartera de inversiones optima se fundamenta en el estudio de la media y la variabilidad de los diferentes títulos existentes en el mercado.
Así mismo, el concepto de que elrendimiento debe aumentar si el riesgo aumenta es fundamental para la administración y las finanzas modernas. Esta relación se observa por lo general en los mercados financieros y la aclaración importante de ella ha conducido a ganar premios Nobel. En el presente trabajo se analizaran dos factores claves de las finanzas, el riesgo y el rendimiento, y se presentan algunas herramientas y técnicascuantitativas que se usan para medir el riesgo y el rendimiento de los activos individuales y grupos de activos.
OBJETIVOS
Comprender el significado y los fundamentos del riesgo, rendimiento y aversión al riesgo.
Describir los procedimientos para evaluar y medir el riesgo en un solo activo.
Analizar la medición el riesgo de un solo activo usando la desviación estándar y el coeficiente devariación.
Entender las características del riesgo y el rendimiento de una cartera en términos de correlación y diversificación, así como el impacto de los activos internacionales en una cartera.
Revisar los dos tipos de riesgo, así como la obtención y el papel de coeficiente beta en la medición del riesgo relevante de un valor individual y de una cartera.
Explicar el modelo de precios de activos de...