Teoría De Inversiones

TEORÍA DE INVERSIONES
INTRODUCCIÓN

INTRODUCCIÓN
• Las inversiones y su entorno
• Mercados e instrumentos
• Cómo se transan los papeles

LAS INVERSIONES Y SU ENTORNO

• Los mercados financieros y las instituciones evolucionan en respuesta a los deseos, tecnologías y regulaciones que afectan a los inversionistas en la economía.

• Veremos entoncescomo muchas de las características del ambiente de las inversiones son respuestas naturales de las firmas que buscan un beneficio e individuos frente a oportunidades creadas por los demandantes de estos sectores.

• Analizaremos a través de innovaciones financieras cómo estas fuerzas conducen el mercado.

Activos reales vs. Activos financieros

• La capacidad productiva de unaeconomía está dada por sus activos reales, tales como tierra, infraestructura, conocimiento, y maquinaria, que son utilizados para producir bienes

• Además de los trabajadores, cuyas habilidades son utilizadas para emplear estos recursos. Juntos, activos físicos y “humanos”, conforman el espectro total de lo producido y consumido por la sociedad.

• Los activos financieros (acciones, bonos,etc.) contribuyen a la capacidad productiva de una economía en forma indirecta, permitiendo la separación de la propiedad y administración de las firmas, facilitando la transferencia de fondos hacia aquellas empresas que poseen atractivas oportunidades de inversión.

• Los activos financieros contribuyen a la riqueza de los individuos y firmas que los poseen ya que representan derechossobre los flujos generados por activos reales o gobiernos.

• Los activos reales son activos generadores de flujos, mientras que los activos financieros definen la posición que tienen los inversionistas sobre aquellos flujos, tales como acreedores de bonos o accionistas.
Mientras los activos reales aparecen sólo en los activos del balance, los activos financieros siempre aparecen en lospasivos y activos del balance. Tu derecho financiero sobre una firma es un activo para ti, pero es una obligación para la compañía

• Cuando agregamos todos los balances, los activos financieros se cancelarán, dejando solo la suma de los activos reales y la riqueza neta de la economía agregada.

• Por otra parte, los activos financieros son creados y destruidos en el desarrollo propiode los negocios. Cuando la deuda es pagada, el derecho del acreedor desaparece al igual que la obligación del deudor.

Mercados financieros y la Economía

• Recordemos que los activos reales determinan la riqueza de una economía mientras que los activos financieros representan derechos sobre los activos reales.

• En todo caso, los activos financieros y los mercados en queson transados juegan un rol crucial en economías desarrolladas. Los activos financieros nos permiten crear, aún más, activos reales.

Consumo en el tiempo

• ¿Cómo compensar momentos de gran poder adquisitivo con aquellos en que mi poder adquisitivo se ve alicaído? Una forma es acumular parte de mi riqueza en activos financieros.
• En períodos de grandes ingresos puedo invertirmis ahorros en activos financieros y aquellos períodos de baja puedo venderlos para satisfacer mis necesidades de consumo.

Riesgo

• Virtualmente todos los activos reales implican cierto nivel de riesgo. Los mercados financieros permiten a quienes son menos adversos al riesgo tomar un mayor nivel de riesgo, y para aquellos que presentan un nivel de aversión relativamente mayor alriesgo, mantener posiciones menos riesgosas.

• Los mercados de capitales permiten a aquellos que desean tomar riesgo, ser recompensados con un alto rendimiento. Esto beneficia también a las compañías que necesitan levantar capital, ajustando sus retornos al nivel de riesgo que presentan sus inversiones.

Separación de la propiedad de la administración

• Esto brinda especial...