Teoría Moderna De Portafolios
Por lo mismo, se ha hecho un uso extendido de las técnicas que plantea esta teoría principalmentedentro de los mercados financieros.
En “Portfolio Selection”, Markowitz ofrece una reseña del estado en que se encontraba la Teoría de la inversión en portafolios queincluían activos riesgosos, también dice que los inversionistas tienen una conducta racional a la hora de seleccionar su cartera de inversión y por lo tanto siempre buscanobtener la máxima rentabilidad sin tener que asumir un alto nivel de riesgo.
El artículo de 1952 sobre la selección de portafolios proponía al rendimiento esperado(media), E, y la varianza del rendimiento de portafolios, V, como un criterio integral para la selección de portafolios tanto como una hipótesis posible acerca de la conductareal como en calidad de máxima sobre cómo deben actuar los inversionistas.
Markowitz distinguía entre portafolios eficientes e ineficientes. He de ahí la frase fronteraeficiente que se refiere en otras palabras al conjunto eficiente de combinaciones media-varianza.
La teoría moderna de portafolios, propone que el inversor debe abordarla cartera como un todo en lugar de escoger valores individuales en virtud del retorno esperado de cada valor en particular. La idea de la cartera en general esdiversificar las inversiones en diferentes mercados y plazos para así disminuir las fluctuaciones en la rentabilidad total de la cartera y por lo tanto también del riesgo.
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