tesis

E C O N O M Í A

TESIS de MAGÍSTER

I N S T I de Economía E
D
Instituto T U T O

DOCUMENTO
DE TRABAJO

2011

Acceso al Crédito de los Hogares y Techos a las Tasas de Interés

Daniela Almeida.

www.economia.puc.cl

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
INSTITUTO
MAGISTER EN

DE
ECONOMIA
ECONOMIA

TESIS DE GRADO
MAGISTER EN ECONOMIA
Almeida Garzón, María DanielaEnero, 2012

PONTIFICIA UNIVERSIDAD CATOLICA DE CHILE
INSTITUTO
MAGISTER EN

DE
ECONOMIA
ECONOMIA

ACCESO AL CRÉDITO DE LOS HOGARES Y
TECHOS A LAS TASAS DE INTERÉS

María Daniela Almeida Garzón

Comisión
Jeanne Lafortune
Gert Wagner

Santiago, enero de 2012

Acceso al Crédito de los Hogares y Techos a las Tasas de Interés
Daniela Almeida G.*

Resumen
El presente estudiobusca establecer si la existencia de techos a las tasas de interés sobre los créditos
dirigidos a los hogares (microcrédito y consumo) tiene efectos positivos en el acceso al mercado de crédito,
principalmente en los hogares de menores ingresos. Mediante el uso de una estimación de tipo probit se
analiza el acceso de los hogares al mercado de crédito en Ecuador, país que implementó la política detasas
de interés a partir de julio de 2007. Se hace uso de la metodología utilizada por Duca y Rosenthal (1993)
para medir la participación de los hogares en el mercado condicional a características de los hogares
asociadas al riesgo con el objetivo de evaluar la presencia de restricciones en el acceso al mercado de
crédito y posibles efectos heterogéneos entre los hogares. Se incluye lasvariables número de créditos y
volumen de crédito para establecer posibles efectos a nivel intensivo. Aún cuando los resultados no son
concluyentes sugieren la existencia de restricciones en el mercado de crédito y reorientación de los recursos
hacia los hogares de menor riesgo por parte de las instituciones financieras.

Abstract
The study aimed to establish if the presence of interest rateceilings for credit used by households
(microcredit and consumer credit) have positive effects on credit market access, mainly for lower income
households. It makes use of probit type estimation in order to analyze the households access in the
credit market in Ecuador, which adopted a controlled interest rate policy in july 2007. It uses Duca
& Rosenthal (1993) methodology for measuring thehousehold participation in the market conditional
on risk characteristics, evaluating if restrictions are preventing the access and if there are heterogeneous
effects among households. I include the number of loans and volume of credit variables in order to measure
possible effects on intensive level. Even when the results are no conclusive they suggest the presence of
restrictions in the creditmarket and resources reallocation toward less risky households.

* Este trabajo corresponde a mi Tesis de Magister en Economía mención en Políticas Públicas, de la Pontificia Universidad
Católica de Chile. Agradezco a los profesores Jeanne Lafortune y Gert Wagner por su guía y valiosos comentarios para el
desarrollo del presente trabajo. De manera especial mi agradecimiento a mi familia y a miscompañeros del Magister por su
constante preocupación y apoyo. Todos los errores u omisiones son de mi exclusiva responsabilidad. Cualquier comentario a:
danalme@yahoo.com

Índice
1. Introducción

1

2. El Mercado de Crédito y los Límites a la Tasa de Interés

2

2.1. Reforma a los Límites a las Tasas de Interés . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

4

2.2. Alcance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

5

3. Revisión de la Literatura

8

4. Modelo Teórico

10

5. Estrategia de Identificación

14

5.1. Variables Relevantes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

17

5.2. Datos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . ....