tesoreria

Como observamos en el presente artículo, conocer a profundidad la posibilidad de pérdida de una inversión nos ayudará a tomar decisiones concientes al momento de realizar operaciones que conllevan mayor incertidumbre. Pero siempre será aconsejable ser cauto cuando arriesgamos nuestro patrimonio, por está ultima razón recomendamos consultar con un profesional que pueda orientarnos antes de asumirel riesgo en que tengamos interés. Asimismo el presente texto debe considerarse como introductorio al estudio del riesgo, sin que se pueda interpretar como asesoría o recomendación alguna para invertir.
• ISABEL CRISTINA RUEDA SANDOVAL MARIA ANGELICA TORRADO PELAEZ
• 2. OBJETIVO DE LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO Medir en que grado y de que forma participan los acreedores dentro delfinanciamiento de la empresa.
• 3. PUNTO DE VISTA DE LOS ADMINISTRADORES DE LA EMPRESA El manejo de endeudamiento es todo un arte y su optimización depende, de la situación financiera de la empresa en particular , de los márgenes de rentabilidad de la empresa y del nivel de las tasas de interés vigentes en el momento
• 4. IMPORTANCIA DEL ENDEUDAMIENTO Un alto nivel de endeudamiento es convenientesolo cuando la tasa de rendimiento del activo total de la compañía es superior al costo promedio del capital. TRABAJAR CON DINERO PRESTADO ES BUENO SIEMPRE Y CUANDO SE LOGRE UNA RENTABILIDAD NETA SUPERIOR A LOS INTERESES QUE SE PAGAN POR ESE DINERO
• 5. 1. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO Establece el porcentaje de participación de los acreedores de la empresa.
• 6. FORMULA: NIVEL DE ENDEUDAMIENTO =TOTAL PASIVOS CON TERCEROS TOTAL ACTIVO EJEMPLO. Acerías S.A NIVEL DE ENDEUDAMIENTO(en 31 de dic. año 2) = 2.033.6 millones = 51.8% 3.922.6 millones NIVEL DE ENDEUDAMIENTO(en 31 de dic. año 3) = 2.283.0 millones = 54.9% 4.159.4 millones
• 7. INTERPRETACION Por cada peso que la empresa tiene invertido en activos, 51.8 centavos (año 2) o 54.9 (año 3) han sido financiados por los acreedores (bancos, proveedores, empleados)
• 8. LAS CUENTAS QUE PUEDEN MODIFICAR SUSTACIANALMENTE EL CONCEPTO DEL ANALISTA ACERCA DEL ENDEUDAMIENTO DE UNA EMPRESA SON AQUELLOS PASIVOS QUE POR UNA U OTRA RAZON, SE CONSIDERA QUE NO SON ABSOLUTAMENTE EXIGIBLES O CUYO PAGO SE PUEDE POSTERGAR MAS ALLA DE LA FECHA DE VENCIMIENTO DE LA EMPRESA
• 9. Activo Caja 10 Cuentas por cobrar 80 Inventarios 70 Activo fijoneto otros activos 50 Otros activo 15 Total activo 225 Pasivo Obligaciones bancarias 60 Impuestos por pagar 30 Cuentas de socios 90 Total pasivo 180 Capital 25 Reservas 20 1. (CUENTAS DE SOCIOS)
• 10. CALCULO DE NIVEL DE ENDEUDAMIENTO NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = TOTAL PASIVOS CON TERCEROS TOTAL ACTIVO Nivel de endeudamiento = 180 = 0.80 = 80% 225
• 11. ANALISIS Este porcentaje nos indica que, enel aspecto del endeudamiento, la compañía esta dentro de un campo de bastante riego a causa de su alto nivel de deuda y la poca participación del aporte de los socios (20%). Que la situación de la empresa es buena y los socios resuelven dejar ese dinero indefinidamente dentro de la misma y no exigirlo en el termino que se pacto al comienzo.
• 12. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = TOTAL PASIVOS – CUENTASDE SOCIOS TOTAL ACTIVOS – CUENTAS DE SOCIOS NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 180 – 90 225 – 90 90 = 0.67 = 67% 135
• 13. ANALISIS Es decir en este momento dejaría de existir dicho pasivo y se incrementaría proporcionalmente el capital, quedando este ultimo en $ 115 millones. NIVEL DE ENDEUDAMIENTO = 180 – 90 225 = 90 = 0.40 = 40% 225
• 14. ANALISIS Para el análisis externo se debe tener en cuentaque, cuando la situación de la empresa se torna difícil, los primeros en enterarse serian los dueños y podrían retirar sus créditos, convirtiendo la cuenta de socios en un factor adicional de riesgo.
• 15. 2. (PASIVOS DIFERIDOS) Activo Caja 18 Cuentas por cobrar 120 Inventarios 90 Activo fijo neto otros activos 80 Otros activo 10 Total activo 315 Pasivo Obligaciones bancarias 30 Impuestos por...