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25

S

macroeconomía del desarrollo

B

alance estructural del Gobierno central de Chile: análisis y propuestas
Heriberto Tapia

División de Desarrollo Económico
Santiago, Chile, agosto de 2003

Este documento fue preparado por Heriberto Tapia, economista, CEPAL, como parte del proyecto “Management of volatility and financial globalization in emerging economies”,financiado por la Fundación Ford. El autor agradece los valiosos comentarios de José Pablo Arellano, Rómulo Chumacero, Ricardo Ffrench-Davis, Manuel Marfán, Ricardo Martner, Joseph Ramos, Daniel Titelman, Rodrigo Valdés, Andras Uthoff, y asimismo, a los participantes en un encuentro en el Ministerio de Hacienda (julio de 2002) y en seminarios en el Banco Central (diciembre de 2002) y en la CEPAL(enero de 2003). Verónica Parra colaboró eficientemente en la edición de cuadros y gráficos. Las opiniones expresadas en este documento, que no ha sido sometido a revisión editorial, son de exclusiva responsabilidad del autor y pueden no coincidir con las de la Organización.

Publicación de las Naciones Unidas ISSN impreso 1680-8843 ISSN electrónico 1680-8851 ISBN: 92-1-322204-1 LC/L.1938-P N° deventa: S.03.II.G.97 Copyright © Naciones Unidas, agosto de 2003. Todos los derechos reservados Impreso en Naciones Unidas, Santiago de Chile La autorización para reproducir total o parcialmente esta obra debe solicitarse al Secretario de la Junta de Publicaciones, Sede de las Naciones Unidas, Nueva York, N. Y. 10017, Estados Unidos. Los Estados miembros y sus instituciones gubernamentales puedenreproducir esta obra sin autorización previa. Sólo se les solicita que mencionen la fuente e informen a las Naciones Unidas de tal reproducción.

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CEPAL - SERIE Macroeconomía del desarrollo

No 25

Índice

Resumen.......................................... ............................................5 Introducción........................................................................................... 7 I. Balance Estructural del Gobierno de Chile: una breve descripción.............................................................................9 1. 2. Ajustes contables al balance efectivo ....................................... 9 Determinación del componente cíclico del balance fiscal .... 10

II. Propuestas para mejorar el diseño del balanceestructural....................................................................................... 13 1. 2. 3. Sobre el balance ajustado ........................................................ 13 Sobre los ajustes cíclicos......................................................... 14 Sobre el PIB potencial ............................................................. 24

III. Estimaciones para el caso chileno.................................... 31 1. Ciclo tributario, PIB y gasto agregado ..................................... 31 2. Elasticidades desagregadas por impuesto................................. 33 3. La introducción de los gastos cíclicos...................................... 35 4. PIB potencial ............................................................................. 37 IV Sobre la interpretación delsuperávit estructural............. 39 1. 2. Pasivos contingentes: una visión ampliada............................. 39 Desviaciones del balance estructural ...................................... 49

V. Conclusiones ....................................................................... 51 3

Balance estructural del Gobierno central de Chile: análisis y propuestas

Bibliografía...........................................................................................................................53 Anexos .................................................................................................................................57 Serie Macroeconomía del desarrollo: Números publicados................................................. 71

Índice de cuadros
Cuadro 1. Cuadro 2....