The Euro In Crisis

Caso Harvard. "The Euro in Crisis: Decision Time at the European Central Bank"

1. Evalúen la respuesta del Banco Central Europeo a la crisis financiera de 2008 -2010 ¿Cuál fue
su análisis delproblema?
La respuesta de la UE a la crisis financiera se vio reflejada en una división de tareas : el BCE se
concentró en mantener la liquidez del sector bancario, mientras que los gobiernos de lospaíses
miembros de la UE, se encargaron de resolver la solvencia del sector bancario. La responsabilidad de
mantener la solvencia de los gobiernos quedo subestimada
Esta división de tareascomplementarias para gobernar la economía de la zona, tiene su origen en el
andamiaje institucional sobre el cual está construida la UE, y que en combinación con los diferentes
intereses políticos y económicosde los gobiernos y los bancos centrales de cada país miembro, crearon
conflictos de intereses que dificultaron detectar de manera anticipada la crisis que se av ecinaba y aún
más el lograr unconsenso para tomar las decisiones requeridas para minimizar el impacto de la crisis de
manera más efectiva y expedita.
Tanto contribuyó a la crisis del euro, el descontrolado endeudamiento del gobiernogriego, como el
destino de los apoyos otorgados por BCE a los países de la UE para mantener la solvencia de sus
sistemas bancarios: 50 billones de libras para recapitalizar el Northern Rock Bank quefue nacionalizado
por el gobierno británico, el gobierno irlandés los utilizó para ofrecer garantías a los depósitos realizados
en sus bancos, el gobierno francés destinó 40 billones de euros pararecapitalizar su sistema bancario y
320 billones de euros para garantizar prestamos adquiridos, el gobierno alemán destinó 400 billones de
euros para crear un fondo para la estabilización de losmercados financieros, garantizando nuevos
préstamos y pasivos adquiridos por su gobierno antes de finalizar el 2009.

2. El Banco Central Europeo respondió de manera menos agresiva a la crisis que...