tipo cambio fijo





INTRODUCCION
A lo largo de la historia económica han surgido distintos problemas que afectan a los países, como también han surgido políticas para tratar de contrarrestarlos. A través de los años algunas de estas políticas ha sido el tipo de cambio de una economía. Dado que cada economía enfrenta distintos problemas, situaciones y características, el tipo de cambio varía según lapolítica a seguir.
Tipo de cambio flexible:
El Banco Central del país no interviene en la fijación del tipo de cambio, dejando que sea el mercado, a través de la Ley de Oferta y Demanda, quien determine el tipo de cambio, que irá fluctuando a lo largo del tiempo.
Tipo de cambio fijo:
El Banco Central fija un determinado tipo de cambio y se encarga de defenderlo, interviniendo en el mercado comprandoy vendiendo divisas, para lo que utilizará sus reservas.
Si bien, el tipo de cambio fijo tiene muchos críticos, también se le reconocen algunas bondades. A lo largo del trabajo se tratara de explicar el tipo de cambio fijo, sus beneficios, sus contras y su aplicación. Para ello se usara como ejemplo base lo sucedido con Argentina (1991-2001).
Uno de los propósitos será determinar bajo quécondiciones puede funcionar, para esto se contrastara con el tipo de cambio flexible, se usaran distintas visiones a lo largo de la historia, apoyándose en la teoría de la inflación y política monetaria.
Por último se determinara cuál es más eficiente y bajo que condiciones.

DESARROLLO

Kenneth Rogoff (2002) decía que sin una política fiscal y monetaria consistente con el tipo de cambio fijoel tipo de cambio flexible sería más atractivo. Esto ocurriría ya que el premio seria mayor en el otro mercado.
A lo largo de los años la opinión del tipo de cambio ha variado, en los años setenta existía entre los economistas un favoritismo por el tipo de cambio flexible. Sin embargo, después de la burbuja del dólar en los ochenta, se empezó a tener una opinión más favorable al tipo de cambiofijo en los noventa.
Stanley Fischer (2001), menciona que cada una de las más grandes crisis internacionales relacionadas con el mercado de capital desde 1994 (México en1994, Tailandia, Indonesia y Corea en 1997, Rusia y Brasil en 1998, y Argentina y Turquía en el 2000) estaban involucradas de alguna manera con un régimen de tipo de cambio fijo. Además, países que no tenían tipo fijo (Sudáfrica,Israel, México y Turquía en 1998) evitaron una crisis que afectó a países con mercados emergentes con un tipo fijo.
Después de que se abandonó el sistema de Bretton Woods, el tipo de cambio fijo perdió peso.
Los Acuerdos de Bretton Woods son el resultado de la conferencia monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, que tuvo lugar entre el 1 y 22 de Julio de 1944.
Una de las motivaciones quellevaron a realizar esta conferencia fue la estabilización del valor de las divisas creándose una tasa de cambio fija respecto al oro para realizar así de forma más fácil el intercambio de divisas entre los países firmantes.
En 1991, Argentina opto por implantar un sistema de tipo de cambio fijo, a la dolarización.
En ausencia de controles de capital, la política monetaria se subordina a la delpaís cuya moneda se utiliza para fijar el tipo de cambio. En el caso de Argentina a Estados Unidos.
Esto Obstfeld y Taylor (1998) lo llaman como un trilema macroeconómico: el régimen puede incluir a lo mucho dos elementos de la trinidad, 1) movilidad internacional de capital,2) tipo de cambio fijo y 3) una política monetaria independiente. Si la movilidad de capital está prohibida, un país conun tipo de cambio fijo puede tener una política monetaria independiente. Argentina eligió la movilidad de capital para atraer capital extranjero, por lo que perdía una política monetaria independiente. También el banco central perdía el papel de prestamista de última instancia
Argentina adopto un sistema llama de convertibilidad, las autoridades aplicaron un tipo de cambio fijo que garantizaba...