Tipo de cambi1





Tipo de cambio (TC) en Costa Rica
◦Historia
La historia cambiaria costarricense ha mostrado una tendencia hacia una mayor flexibilidad: tipos de cambio fijo hasta fines de los años setenta y un sistema de minidevaluaciones hasta el presente. Entre 1992 y 1994, el esquema de deslizamiento fue interrumpido por un régimen de flotación administrada con una activa participación del BancoCentral.
Los esporádicos realineamientos cambiarios en el sistema de fijación ocurrieron forzados por grandes sobrevaloraciones reales de la moneda nacional, en tanto que el paso al régimen de deslizamiento fue la opción escogida luego de la crisis económica general acaecida durante los primero años de la década de los ochenta. En marzo de 1992, las autoridades económicas estimaron que se dabancondiciones propicias para adoptar un sistema más libre y formalizar la apertura de la cuenta de capitales. Sin embargo, esa modalidad rigió durante un lapso breve, el sistema de minidevaluaciones se retomó en razón de los desbalances externos existentes en la economía costarricense desde 1993 y a la desaceleración de la afluencia de capitales del país.

Luego se planteó en algunos círculos la necesidadde redefinir el sistema que se encontraba vigente por otro menos sujeto a la discrecionalidad del banco central.
◦Cálculo de TC actual

“La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica, mediante Artículo 6 del Acta de la Sesión 5300-2006, celebrada el 13 de octubre del 2006,

Acuerda, por unanimidad y en firme:

1. Dejar establecido que los tipos de cambio de referencia de compra y de ventade cada día serán calculados por el Banco Central de Costa Rica como un promedio de los tipos de cambio anunciados, el día anterior en ventanilla, por cada una de las entidades autorizadas a participar en el mercado cambiario, ponderado por el tiempo en que cada tipo de cambio estuvo vigente en el lapso comprendido entre las dos y cinco de la tarde, según los informes enviados diariamente por cadaentidad al Banco Central, y por la participación relativa de cada entidad en el mercado, según se indica a continuación:

El cálculo del tipo de cambio de referencia de compra para el día t se obtiene de la siguiente forma:

i Se calcula, para cada una de las entidades autorizadas a intervenir en el mercado cambiario, el tipo de cambio promedio ponderado de compra en ventanilla entre las 14 y las17 horas del día anterior (t-1).  El factor de ponderación es el número de minutos en que está vigente cada tipo de cambio de compra, respecto al total de los 180 minutos mencionados

ii Se calcula un factor de ponderación para cada una de las entidades autorizadas a intervenir en el mercado cambiario, determinado como el peso relativo del total de divisas compradas por la entidad autorizada enlos cinco días previos a t-1 respecto al total de divisas compradas por todas las entidades autorizadas en ese mismo período

iii Se obtiene el tipo de cambio de referencia de compra para el día t como el resultante de ponderar los tipos de cambio promedios para cada entidad autorizada obtenidos según el inciso i), por los factores de ponderación de cada entidad autorizada obtenidos según el incisoii).

El cálculo del tipo de cambio de referencia de venta para el día t se obtiene de la siguiente forma:

i Se calcula, para cada una de las entidades autorizadas a intervenir en el mercado cambiario, el tipo de cambio promedio ponderado de venta en ventanilla entre las 14 y las 17 horas del día anterior (t-1).  El factor de ponderación es el número de minutos en que está vigente cada tipo decambio de venta, respecto al total de los 180 minutos mencionados

ii Se calcula un factor de ponderación para cada una de las entidades autorizadas a intervenir en el mercado cambiario, determinado como el peso relativo del total de divisas vendidas por la entidad autorizada en los cinco días previos a t-1, respecto al total de divisas vendidas por todas las entidades autorizadas en ese mismo...