Tipo De Cambio En Honduras

Objetivo:

El objetivo principal del presente artículo es estimar la trayectoria del Tipo de Cambio Real (TCR) para Honduras a partir de sus principales fundamentos, y con ello mostrar si existe algún “des alineamiento” en torno al equilibrio. Asimismo, se evalúa las implicaciones de tal des alineamiento para la economía hondureña, en particular los costos que se presentan en términos depérdida de ingresos y ajustes fiscales. Para ello se utiliza un modelo de comportamiento en periodos trimestrales entre 1990-2005.

Se encuentra como conclusión general que existe un des alineamiento del TCR del seis por ciento con respecto al de equilibrio, mismo que pudiera tener consecuencias vinculadas a la perdida en la competitividad de las exportaciones en el corto plazo, así como a la capacidadde la autoridad monetaria para revertir los desequilibrios estructurales, lo que podría acarrear costos en términos de caída de ingresos familiares, compresión del consumo y ajustes fiscales.

Introducción:

En la actualidad existe una fuerte discusión en el ámbito académico para demostrar si el Tipo de Cambio Real (TCR) de Honduras ha estado en equilibrio o si está atravesando una situaciónde des alineamiento. En este sentido, el objetivo fundamental de este estudio es verificar cuales son los fundamentos del TCR de equilibrio y como la sobrevaluación o subvaluación persistente es vista como un fuerte y temprano aviso de crisis monetaria; o si, por otra parte, la desalineación prolongada del TCR puede estar asociada con crecimientos económicos mas bajos a mediano o largo plazo; y,sobre todo, como esta desalineación produce costos reales y efectos en el bienestar de los individuos.

Desde esta perspectiva, dado que el TCR es un precio relativo entre bienes transables y no transables, se puede tomar como un indicador de la relación de competitividad externa de corto plazo: una apreciación coincide con una pérdida en la competitividad nacional, y una depreciación es unamejora en la competitividad frente al exterior.

Tipo de Cambio
El tipo o tasa de cambio entre dos divisas es la tasa o relación de proporción que existe entre el valor de una y la otra. Dicha tasa es un indicador que expresa cuántas unidades de una divisa se necesitan para obtener una unidad de la otra.
Por ejemplo, si la tasa de cambio entre el Euro y el Dolar estadounidense (EUR/USD) fuera de1.4, ello significa que el Euro equivale a 1.4 Dolares. Del mismo modo, si la tasa se calcula a la inversa (USD/EUR), ello resulta en una tasa de 0.71, lo cual significa que el Dolar equivale a 0.71 Euros.
El nacimiento de un sistema de tipos de cambio proviene de la existencia de un comercio internacional entre distintos países que poseen diferentes monedas. Si por ejemplo, una empresa mexicanavende productos a una empresa española, desea cobrar en pesos, por lo que la empresa española deberá comprar pesos mexicanos y utilizarlos para pagar al fabricante mexicano. Las personas y empresas que quieren comprar monedas extranjeras deben acudir al mercado de divisas. En este mercado se determina el precio de cada una de las monedas expresada en la moneda nacional. A este precio se le denominatipo de cambio.
Determinación del tipo de cambio
La determinación del tipo de cambio se realiza a través del mercado de divisas. El tipo de cambio como precio de una moneda se establece, como en cualquier otro mercado por el encuentro de la oferta y la demanda de divisas. Si se analiza, por ejemplo, una situación hipotética, en la que solo existen dos monedas el euro y el dolar. La demanda dedólares (oferta de euros) nace cuando los consumidores de los distintos países europeos necesitan dólares para comprar mercancías procedentes de Estados Unidos. De la misma forma se necesitan dólares si una empresa europea desea comprar un edificio en Nueva York, cuando un ciudadano alemán viaja como turista a San Francisco o si una empresa sueca compra acciones de una entidad norteamericana,...