Tipo de cambio real y competitividad

El Perú ha tenido muy buenos resultados económicos en el 2012; sin embargo, la economía se desenvuelve en un contexto turbulento, especialmente por los acontecimientos externos. El nuevo sol hasufrido una revaluación de 13.4% aproximadamente en los últimos cinco años. Esta evolución afecta directamente la capacidad de empresas peruanas para competir con la producción de otros países. Decontinuar la revaluación del nuevo sol, pronto puede producirse una situación en la que la pérdida de competitividad afecte seriamente a un número creciente de empresas, al extremo de sacarlas del mercado.Todos los meses el TCR cae, lo que hace perder competitividad al sector transable de nuestro país. Entre 2008 y 2012, esta variable bajó 10%, si comparamos los promedios de cada año.

Variables queafectan el TCR:

- Términos de intercambio: Los términos de intercambio son la relación entre los precios de exportación e importación. Cuando esta variable aumenta, el resultado de la balanzacomercial y la cuenta corriente de balanza de pagos mejoran, reduciendo así el TCR. En el gráfico está lógica es clara a partir del 2009. La explicación se debe a la importante inversión que se dio ennuestro país para elevar la producción de cobre (Antamina 2003) y la de bienes no tradicionales como el esparrago, café, entre otros.

- Entrada de capitales: definida como la suma de inversión encartera del país, los préstamos de largo plazo y los capitales de corto plazo. La única autoridad que puede controlar directamente esta variable es el BCR, el cual en los últimos meses ha desincentivado suentrada mediante encajes en moneda extranjera. Con respecto a su efecto sobre el tipo de cambio, un aumento en la entrada de capitales, hace que aumente la oferta de dólares en la economía, y que sereduzca el tipo de cambio.
- Resultado económico del sector público no financiero: La diferencia entre los ingresos y los gastos públicos es el resultado económico. Un resultado positivo del...