Tipo de cambio
Páginas: 5 (1154 palabras)
Publicado: 1 de octubre de 2010
1. Introducción
En este primer avance del trabajo de investigación sobre la determinación del precio sombra del tipo de cambio se presentan algunos aspectos teóricos sobre el tipo de cambio y sus determinantes, y en base a estos planteamientos teóricos se plantea una ecuación que contempla las variables que determinan el tipo de cambio del dólar estadounidense en términos de la monedanacional.
2. Aspectos teóricos
1. Concepto y generalidades del tipo de cambio
El tipo de cambio es uno de los precios más importantes de una economía y se define como el valor de una divisa o moneda extranjera expresado en términos de moneda nacional. También puede expresarse como el valor de la moneda nacional en términos de la divisa pero esta definición no es la que se usa con mayorfrecuencia.
Además de la definición anterior, el tipo de cambio puede establecerse de dos formas distintas de acuerdo con lo que se quiera explicar. El tipo de cambio nominal (E), es la relación a la que se puede intercambiar la moneda nacional por la moneda de otro país; el tipo de cambio real (e) expresa la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por losde otro. El tipo de cambio real generalmente se expresa con la relación
[pic], donde:
e: tipo de cambio real
E: tipo de cambio nominal
P*: Índice de precios externos
P: Índice de precios internos
Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de la moneda nacional en el extranjero y para analizar aspectos de competitividad comercial.
Elestablecimiento del tipo de cambio se hace a través de los Regímenes de Tipo de Cambio que constituyen un conjunto de reglas que describen el comportamiento dictado por el Banco Central en el mercado de divisas.
Se identifican dos sistemas principales de tipo de cambio, el tipo de cambio fijo que consiste en XXXXXXXX…. y el tipo de cambio flexible que consiste en XXXXXXX… EXPLICAR UN POCO EN ESTAPARTE.
2. Determinantes del tipo de cambio
El mercado de divisas es el encargado de establecer el tipo de cambio, cuando se equilibran la oferta y la demanda de divisas. Los determinantes del tipo de cambio dependen de las características de la economía, a continuación se analizan las más importantes.
1. Comercio internacional de bienes
Si se trata de una economía abierta alcomercio de bienes pero cerrada a la entrada y salida de capitales, el tipo de cambio estará determinado por los flujos de dinero provenientes del comercio internacional, los cuales dependen de las demandas de los productos nacionales y extranjeros, y de factores como el nivel de ingreso de los países y de los precios relativos de los productos de exportación y de importación.
De acuerdo conlos flujos comerciales, la función de demanda de divisas tiene pendiente negativa y está trazada con respecto al tipo de cambio ya que la demanda de divisas para financiar importaciones caerá cuando suba el tipo de cambio, provocando que los bienes extranjeros sean más caros. En cambio, la función de oferta de divisas tiene pendiente positiva, lo que refleja la hipótesis de que las divisasprovienen del alza en las ventas de exportaciones cuando se eleva el tipo de cambio, provocando que los bienes nacionales sean menos caros para los compradores extranjeros (Froyen, 1997. Pág. 495).
2. Flujo de capitales
Cuando una economía permite que los capitales entren y salgan, hay otros factores que determinan el tipo de cambio, siendo el más importante las tasas de interés (tasas deinterés altas atraen más capitales y tasas de interés más bajas provocan salidas de capital).
3. Expectativas
Otros factores, como las expectativas de las personas, suelen jugar un papel importante, pues al motivar una mayor salida o entrada de capitales, pueden modificar el tipo de cambio.
4. Políticas macroeconómicas
Asimismo, la política monetaria de un país tiene...
En este primer avance del trabajo de investigación sobre la determinación del precio sombra del tipo de cambio se presentan algunos aspectos teóricos sobre el tipo de cambio y sus determinantes, y en base a estos planteamientos teóricos se plantea una ecuación que contempla las variables que determinan el tipo de cambio del dólar estadounidense en términos de la monedanacional.
2. Aspectos teóricos
1. Concepto y generalidades del tipo de cambio
El tipo de cambio es uno de los precios más importantes de una economía y se define como el valor de una divisa o moneda extranjera expresado en términos de moneda nacional. También puede expresarse como el valor de la moneda nacional en términos de la divisa pero esta definición no es la que se usa con mayorfrecuencia.
Además de la definición anterior, el tipo de cambio puede establecerse de dos formas distintas de acuerdo con lo que se quiera explicar. El tipo de cambio nominal (E), es la relación a la que se puede intercambiar la moneda nacional por la moneda de otro país; el tipo de cambio real (e) expresa la relación a la que una persona puede intercambiar los bienes y servicios de un país por losde otro. El tipo de cambio real generalmente se expresa con la relación
[pic], donde:
e: tipo de cambio real
E: tipo de cambio nominal
P*: Índice de precios externos
P: Índice de precios internos
Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de la moneda nacional en el extranjero y para analizar aspectos de competitividad comercial.
Elestablecimiento del tipo de cambio se hace a través de los Regímenes de Tipo de Cambio que constituyen un conjunto de reglas que describen el comportamiento dictado por el Banco Central en el mercado de divisas.
Se identifican dos sistemas principales de tipo de cambio, el tipo de cambio fijo que consiste en XXXXXXXX…. y el tipo de cambio flexible que consiste en XXXXXXX… EXPLICAR UN POCO EN ESTAPARTE.
2. Determinantes del tipo de cambio
El mercado de divisas es el encargado de establecer el tipo de cambio, cuando se equilibran la oferta y la demanda de divisas. Los determinantes del tipo de cambio dependen de las características de la economía, a continuación se analizan las más importantes.
1. Comercio internacional de bienes
Si se trata de una economía abierta alcomercio de bienes pero cerrada a la entrada y salida de capitales, el tipo de cambio estará determinado por los flujos de dinero provenientes del comercio internacional, los cuales dependen de las demandas de los productos nacionales y extranjeros, y de factores como el nivel de ingreso de los países y de los precios relativos de los productos de exportación y de importación.
De acuerdo conlos flujos comerciales, la función de demanda de divisas tiene pendiente negativa y está trazada con respecto al tipo de cambio ya que la demanda de divisas para financiar importaciones caerá cuando suba el tipo de cambio, provocando que los bienes extranjeros sean más caros. En cambio, la función de oferta de divisas tiene pendiente positiva, lo que refleja la hipótesis de que las divisasprovienen del alza en las ventas de exportaciones cuando se eleva el tipo de cambio, provocando que los bienes nacionales sean menos caros para los compradores extranjeros (Froyen, 1997. Pág. 495).
2. Flujo de capitales
Cuando una economía permite que los capitales entren y salgan, hay otros factores que determinan el tipo de cambio, siendo el más importante las tasas de interés (tasas deinterés altas atraen más capitales y tasas de interés más bajas provocan salidas de capital).
3. Expectativas
Otros factores, como las expectativas de las personas, suelen jugar un papel importante, pues al motivar una mayor salida o entrada de capitales, pueden modificar el tipo de cambio.
4. Políticas macroeconómicas
Asimismo, la política monetaria de un país tiene...
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