Tir y vpn

Introducción
La evaluación de proyectos por medio de métodos matemáticos financieros es una herramienta de gran utilidad para la toma de decisiones por parte de los administradores financieros, ya que un análisis que se anticipe al futuro puede evitar posibles desviaciones y problemas en el largo plazo.
Existen diversos métodos para analizar la situación financiera de una empresa, unos quetoman en cuenta el valor del dinero en el tiempo y otros que no lo toman.
Métodos que NO requieren tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo:
• Razones de Liquidez
• Razones de Rentabilidad
• Razones de Cobertura
• Razones de Estabilidad o Endeudamiento
• Razones de Solvencia
• Razones de Productividad
Métodos que SI requieren tomar en cuenta el valor del dinero en el tiempo:
• ValorPresente Neto ó Valor Actual Neto (VAN o VPN)
• Tasa Interna de Retorno (TIR)
El valor presente neto y la tasa interna de rendimiento se mencionan juntos porque en realidad es el mismo método, sólo que sus resultados se expresan de manera distinta. Recuérdese que la tasa interna de rendimiento es el interés que hace el valor presente igual a cero, lo cual confirma la idea anterior.
El VPN y laTIR se aplican cuando hay ingresos, independientemente de que la entidad pague o no pague impuestos.
Este trabajo explica el VPN (Valor Presente neto), y las diferentes técnicas financieras existentes para poder estudiar el ingreso futuro a la hora de realizar una inversión en algún proyecto. Estudiaremos la Tasa Interna de Retorno TIR, que es un método que proporciona otra medida de larentabilidad de un negocio o proyecto, que equivale a la tasa de interés que le va a dar a la persona que invirtió ahí su dinero.

El Valor Presente Neto y la Tasa Interna de Retorno
Tasa: Sirve para financiar el flujo de fondos teniendo en cuenta el tiempo de dinero.
1) VAN
Se entiende por VAN a la diferencia entre el valor actual de los ingresos esperados de una inversión y el valor actual de losegresos que la misma ocasione.
Al ser un método que tiene en cuenta el valor tiempo de dinero, los ingresos futuros esperados, como también los egresos, deben ser actualizados a la fecha del inicio del proyecto.
La tasa de interés que se usa para actualizar se denomina “tasa de corte.”
La tasa de corte va a ser fijada por la persona que evalúa el proyecto de inversión conjuntamente con losinversores o dueño.
La tasa de corte puede ser:
El interés del mercado: consiste en tomar una tasa de interés a largo plazo, la cual se puede obtener del mercado.
La tasa de rentabilidad de la empresa: Hay autores que consideran que el tipo de interés a utilizar dependerá de la forma en que se financie la inversión. Si se financia con capital ajeno, la tasa de corte podría ser la que refleja elcosto de capital ajeno.
El capital propio tiene un costo para la empresa que es el mismo que la rentabilidad del accionista.
Una tasa cualquiera, subjetiva y elegida por el inversor.
Es la rentabilidad mínima pretendida por el inversor por debajo de la cual estará dispuesto a efectuar su inversión.
Una tasa que refleje el costo de oportunidad, sería la que se deja de percibir por invertir en unproyecto.
Existe un factor fundamental para el cálculo de la tasa de corte, que es el capital de riesgo.
Si existe riesgo, la tasa de interés debe ser “mayor” a un proyecto que no tenga riesgo.

Hay dos tipos de riesgos
Riesgo país: Ej. Mide el mercado de capitales.
Riesgo de negocio.
Formula
Donde:
V: Ingreso Inicial
i : Tasa de corte
Fn: Flujo de Fondos Netos
La aceptación o rechazode un proyecto depende si el mismo es mayor o menor.
VAN = 0 (cero), significa que solo recupero la inversión inicial pero obtengo una tasa de rendimiento menor a la tasa de corte.
2) Método TIR (Tasa Interna de Retorno)
Es la tasa de iguala a la suma de los ingresos actualizados, con la suma de los egresos actualizados (igualando al egreso inicial). También se puede decir que es la tasa de...