Titularizacion

LA TITULARIZACION
LA TITULARIZACION UNA NUEVA VISION PARA EL DESARROLLO DEL PAIS 1. Titularización un instrumento de la Financiación. Los dos últimos siglos vienen a ser el espejo para evidenciar los errores que se han cometido en el pasado. La idea de revivir la historia no nos ofrece soluciones a países en vías de desarrollo como el nuestro. En el plano económico, las políticas las políticasde los estados latinoamericanos han sufrido grandes fracasos que los han sumergido en depresiones sociales y en atrasos en su infraestructura. Algunos países han trabajo arduamente para salir de esta crisis con la fortuna de haber obtenido resultados satisfactorios y encontrarse hoy en día en una situación privilegiada. Pero la idea no es copiar las medidas adoptadas por esas naciones puesto que nopuede decirse que sean los mismos problemas, además porque la cultura y la sociedad son completamente diferentes. El mercado de valores ha sido uno de los mejores instrumentos utilizados por los gobiernos de otros países para promover el desarrollo económico. Así pues, hoy en día los establecimientos de crédito se han convertido en especialistas en el tema de ingeniería financiera paracontrarrestar su gran acogida y evitar que este mercado crezca y sustraiga al público ahorrador. Por otro lado, los gobiernos con el fin de conseguir grandes recursos, asumen compromisos internacionales con entidades financieras intergubernamentales que lo obligan a desarrollar programas y a realizar reformas políticas de graves consecuencias tanto económicas como sociales. Adicionalmente debido a suscrisis financieras, los países en vías de desarrollo no obtienen los préstamos a bajos costos y a largo plazo, por lo que mucho más difícil lograr créditos beneficiosos para el país. Los títulos de tesorería (TES), son otra fuente de financiación de los gobiernos para la obtención de recursos. Estos son títulos de deuda pública de los gobiernos nacionales. Hemos incluido los títulos de tesorería (TES),ya que su importancia en la financiación de los gobiernos es considerable, y de cierta forma nos introduce en el tema de los títulos negociables en el mercado de valores; materia que desarrollaremos a lo largo de este tema. 1.1. El mercado de Valores

El mercado de valores es un conjunto de transacciones que recaen sobre instrumentos representativos de valores disponibles, que se consideranN.D.T.

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negociables. Estos pueden ser objeto de comercialización, y su regulación varía dependiendo del tipo de titulo con el que se esté negociando. A su vez, el mercado público de valores está conformado por el mercado de valores, la emisión, suscripción, intermediación y negociación de los documentos emitidos en serie o en masa, respecto de los cuales se realiza laoferta pública; otorgándole a sus titulares y/o portadores derechos de crédito, de participación y de tradición. Actualmente el mercado de valores en Bolivia es bastante pequeño, la razón de esto se debe a la falta de incentivos que atraigan a los inversionistas a depositar sus recursos en este mercado. Tanto el sector público como el sector privado actualmente están uniendo esfuerzos para que elmercado de valores se desarrolle. Existen dos maneras distintas de medir si un mercado de valores de un país se puede considerar como grande o como pequeño.1 Uno de los mecanismos para medir el mercado de valores, es la denominada “capitalización relativa del mercado”. Este mecanismo consiste en dividir el valor total de las acciones inscritas en bolsa por el Producto Interno Bruto (PIB). Estaoperación da una idea de la capacidad del mercado para movilizar capital y diversificar el riesgo de una economía. Otro mecanismo para medir el tamaño del mercado de valores en un país es a partir del número de compañías inscritas en el mercado de valores. El mercado publico de valores, es una gran alternativa de financiación desconocida para muchos. Consideremos que este mercado concede múltiples...