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Páginas: 6 (1258 palabras)
Publicado: 14 de marzo de 2014
Mercado Internacional
Se le conoce como mercado internacional al conjunto de actividades comerciales realizadas entre compañías de diferentes países y atravesando las fronteras de los mismos. Se trata de una rama del comercio el cual ha venido a cobrar mayor importancia hoy en día debido al fenómeno de la globalización.
Las actividades del mercado internacional pueden incluir desdemercancías, servicios e incluso bienes financieros, los cuales día a día son intercambiados entre distintas entidades tanto públicas como privadas en un mercado que vale miles de millones de dólares.
Para participar en el mercado internacional basta con contar con una necesidad la cual una empresa del extranjero sepa satisfacer de forma óptima, o bien, que un país sepa resolver un problemacomo ningún otro. Para tener actividad en el mercado internacional es necesario tener mucha competitividad la cual maximice los resultados y reduzca los costos, para que así finalmente “la distancia” no tenga importancia al momento de buscar un socio comercial.
Debido a la complejidad de este mercado, existen diferentes tipos de relaciones en el mercado internacional, además, el modo en que secomportan los consumidores a este nivel es muy diferente que en los mercados regionales, y en este sentido la cultura y los valores de la sociedad en la que se comercia pueden tener un mayor peso.
PARTICULARIDADES: EL RIESGO
El riesgo implícito en las acciones internacionales es superior al de las nacionales.
El riesgo de cambio
Es necesario considerar el riesgo de cambio, puesto queel rendimiento en euros de una inversión extranjera dependerá no sólo del rendimiento en la divisa extranjera sino de la evolución de su tipo de cambio con relación al euro.
A través de un contrato a plazo
Esta operación de reducir el riesgo de cambio a través de un contrato a plazo (forwardcontract) se realiza de la siguiente forma: En el momento de adquirir la acción (momento 0) serealiza un contrato de venta de divisas a plazo por una cantidad igual a CF con un tipo pactado TF, de tal manera que al finalizar el contrato obtendremos CF x TF. Por lógica, esta cantidad deberá corresponderse, lo más aproximadamente posible, con lo que se obtendrá por la acción vendida.
A través de una cartera de acciones: la Teoría de Carteras de Harry Markowitz
Otra forma de reducir elriesgo es a través de la formación de una cartera de acciones de diferentes países. El riesgo de una cartera se medirá, a través de la varianza del rendimiento de la misma (s2P), obviamente siempre calculado "a priori" puesto que si nos moviéramos en una ambiente de certeza no habría riesgo.
El modelo de valoración de activos financieros (CAPM)
La cartera de mercado
Todos los activos queintegraban las carteras eficientes eran acciones, esto es, activos con riesgo. Si tuviésemos dos inversores A y B cada uno con una cartera eficiente no podríamos saber quién tiene la mejor cartera, porque ambas son similares.
La Recta del Mercado de Capitales (CML)
Características de la CML:
El modelo de mercado. Riesgos sistemático y específico.
Sharpe desarrolló un modelo deregresión lineal denominado modelo de mercado, que relacionaba el rendimiento del mercado (variable independiente) y el rendimiento del título o cartera (variable dependiente), dicho modelo era el siguiente:
La aplicación del CAPM a las carteras internacionales.
En un mercado de tipo nacional cuando se usa este modelo, se trata de ver si el valor correspondiente de un título está porencima o por debajo de la SML, es decir, si tiene una combinación de rentabilidad-riesgo en equilibrio (que se encuentre en la recta) o no (por encima o por debajo de la misma).
Las alternativas son:
* Su propio mercado nacional
* El mercado donde adquiere sus acciones
* El mercado internacional, considerado globalmente
Obviamente, la segunda alternativa es rechazable debido...
Se le conoce como mercado internacional al conjunto de actividades comerciales realizadas entre compañías de diferentes países y atravesando las fronteras de los mismos. Se trata de una rama del comercio el cual ha venido a cobrar mayor importancia hoy en día debido al fenómeno de la globalización.
Las actividades del mercado internacional pueden incluir desdemercancías, servicios e incluso bienes financieros, los cuales día a día son intercambiados entre distintas entidades tanto públicas como privadas en un mercado que vale miles de millones de dólares.
Para participar en el mercado internacional basta con contar con una necesidad la cual una empresa del extranjero sepa satisfacer de forma óptima, o bien, que un país sepa resolver un problemacomo ningún otro. Para tener actividad en el mercado internacional es necesario tener mucha competitividad la cual maximice los resultados y reduzca los costos, para que así finalmente “la distancia” no tenga importancia al momento de buscar un socio comercial.
Debido a la complejidad de este mercado, existen diferentes tipos de relaciones en el mercado internacional, además, el modo en que secomportan los consumidores a este nivel es muy diferente que en los mercados regionales, y en este sentido la cultura y los valores de la sociedad en la que se comercia pueden tener un mayor peso.
PARTICULARIDADES: EL RIESGO
El riesgo implícito en las acciones internacionales es superior al de las nacionales.
El riesgo de cambio
Es necesario considerar el riesgo de cambio, puesto queel rendimiento en euros de una inversión extranjera dependerá no sólo del rendimiento en la divisa extranjera sino de la evolución de su tipo de cambio con relación al euro.
A través de un contrato a plazo
Esta operación de reducir el riesgo de cambio a través de un contrato a plazo (forwardcontract) se realiza de la siguiente forma: En el momento de adquirir la acción (momento 0) serealiza un contrato de venta de divisas a plazo por una cantidad igual a CF con un tipo pactado TF, de tal manera que al finalizar el contrato obtendremos CF x TF. Por lógica, esta cantidad deberá corresponderse, lo más aproximadamente posible, con lo que se obtendrá por la acción vendida.
A través de una cartera de acciones: la Teoría de Carteras de Harry Markowitz
Otra forma de reducir elriesgo es a través de la formación de una cartera de acciones de diferentes países. El riesgo de una cartera se medirá, a través de la varianza del rendimiento de la misma (s2P), obviamente siempre calculado "a priori" puesto que si nos moviéramos en una ambiente de certeza no habría riesgo.
El modelo de valoración de activos financieros (CAPM)
La cartera de mercado
Todos los activos queintegraban las carteras eficientes eran acciones, esto es, activos con riesgo. Si tuviésemos dos inversores A y B cada uno con una cartera eficiente no podríamos saber quién tiene la mejor cartera, porque ambas son similares.
La Recta del Mercado de Capitales (CML)
Características de la CML:
El modelo de mercado. Riesgos sistemático y específico.
Sharpe desarrolló un modelo deregresión lineal denominado modelo de mercado, que relacionaba el rendimiento del mercado (variable independiente) y el rendimiento del título o cartera (variable dependiente), dicho modelo era el siguiente:
La aplicación del CAPM a las carteras internacionales.
En un mercado de tipo nacional cuando se usa este modelo, se trata de ver si el valor correspondiente de un título está porencima o por debajo de la SML, es decir, si tiene una combinación de rentabilidad-riesgo en equilibrio (que se encuentre en la recta) o no (por encima o por debajo de la misma).
Las alternativas son:
* Su propio mercado nacional
* El mercado donde adquiere sus acciones
* El mercado internacional, considerado globalmente
Obviamente, la segunda alternativa es rechazable debido...
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