Titulos de deuda publica

TECNOLOGIA EN ADMINISTRACION FINANCIERA
CIENCIAS ADMINISTRATIVAS

TITULOS DE DEUDA PUBLICA
TES

MARCOS CAPRILES
ANDRES F. GABRIEL

MERCADO DE CAPITALES
CICLO 2010-2

POLITECNICO GRANCOLOMBIANO
MOVIEMBRE- 2010

CONTENIDO

1. TES: DEFINICION Y CARACTERISTICAS

2. CLASIFICACION

3. QUE ES UVR

4. QUE ES IPC

5. QUE ES LA TRM

6. EJERCICIOS

7.BIBLIOGRAFIA

TES
DEFINICION Y CARACTERISTICAS
Son títulos de deuda pública emitidos por la Tesorería General de la Nación (en pesos, en UVR´s - Unidades de Valor Real Constante - o en pesos ligados a la TRM) que son subastados por el Banco de la República. Se caracterizan por ser una de las mayores fuentes de financiación del Gobierno.
Son títulos a la orden, libremente negociables en elmercado secundario. El plazo se determina de acuerdo con las necesidades de regulación del mercado monetario y de los requerimientos presupuestales de tesorería y fluctúa entre 1 y 10 años. El rendimiento de los títulos lo determina el Gobierno Nacional de acuerdo con las tasas del mercado para el día de emisión de los mismos.
Por rentabilidad, seguridad y liquidez, los TES son los títulos que porexcelencia, todos los inversionistas deben tener en su portafolios. Las posibilidades de obtener rentabilidad en una variedad de indicadores (tasa fija, IPC, UVR y TRM) hacen de estos títulos una interesante opción de inversión.
Los TES son el tipo de inversión apropiado para aquellas personas que buscan seguridad por parte del emisor del título, ya que están respaldados por la Nación. Además, sonadecuados para aquellos que invierten su dinero a largo plazo y que buscan conocer con anterioridad el rendimiento de su inversión, en el caso de los que pagan rendimientos a tasa fija.
Son altamente confiables (calificación AAA) y por lo tanto, al momento de necesitar liquidez, son fácilmente negociables en el mercado secundario.

CLASIFICACION
Los TES Clase B están conformados por elprincipal y cupones anuales (intereses que genera un título en el caso de los TES tasa fija. Se pueden negociar los intereses en forma independiente al capital).
Son títulos a la orden, no gozan de liquidez primaria antes de su vencimiento y son libremente negociables en el mercado secundario. La transferencia de los valores que se encuentren en el Depósito Centralizado de Valores -DCV- puedehacerse por el registro, previa orden escrita del titular de dichos valores o de su mandatario.
Los TES Clase B devengan intereses periodo vencido, sobre los cuales se aplica retención en la fuente.
Los TES Clase B a tasa fija de una misma emisión podrán reunirse en un solo título que los reemplazaría, con el objeto de unificar un volumen de títulos.
El uso del Depósito Centralizado deValores será pagado por la entidad emisora de los títulos y en consecuencia, el usuario no incurrirá en ningún costo por el servicio prestado.
El valor mínimo del principal es de quinientos mil pesos y se expedirán títulos en múltiplos de cien mil pesos.
Pueden ser denominados en moneda extranjera, dependiendo de las condiciones de la emisión.
Las obligaciones emanadas de los intereses y delcapital de los títulos prescriben a los cuatro años, contados a partir de la fecha de su exigibilidad.
Los TES Clase B están inscritos en las tres Bolsas de Valores del país.

Los Títulos de Tesorería -TES- se introdujeron como mecanismo de financiación interna del gobierno nacional mediante la Ley 51 de 1990, con el objetivo de ser utilizados para financiar las operacionespresupuestales, reemplazar a su vencimiento los Títulos de Ahorro Nacional -TAN - y los Títulos de Participación. Esta Ley dispuso dos tipos de TES:

TES Clase A, utilizados para cubrir el pasivo existente con el Banco Central (Banco de la República), y para sustituir a su vencimiento la deuda contraída en Operaciones de Mercado Abierto (OMAS) a través de Títulos de Participación creados con base en las...