Todito

ENSAYO SOBRE POLÍTICA MONETARIA
Entender el alcance de la política monetaria en una economía es fundamental para el diseño del resto de la política económica, por eso partiré desde el análisis de su concepto.
La política monetaria es una política económica que usa la cantidad de dinero como variable de control para asegurar y mantener la estabilidad económica. Para ello, las autoridadesmonetarias usan mecanismos como la variación del tipo de interés, y participan en el mercado de dinero.
Cuando se aplica para aumentar la cantidad de dinero, se le llama política monetaria expansiva, y cuando se aplica para reducirla, política monetaria restrictiva.
Los objetivos fundamentales de la política monetaria son:
* La Estabilidad del valor del dinero
* Plena ocupación o pleno empleo(mayor nivel de empleo posible)
* Evitar desequilibrios permanentes en la balanza de pagos
Comúnmente escuchamos que el objetivo de un Banco Central es estabilizar la economía. Dado el conocimiento que el Banco Central tiene de la economía, éste puede operar la política monetaria de manera “contracíclica” para conducir la economía de nuevo a una “senda de crecimiento sostenible”. De acuerdocon esta lógica, el Banco Central conoce cuáles son los efectos que tienen sus políticas. Un cambio en la “postura” de la política genera cambios en las tasas de interés, la actividad económica y en particular sobre la inflación. En consecuencia, la determinación del impacto, no sólo cualitativo sino cuantitativo de una sorpresa monetaria, es central dentro de la lógica de un Banco Central.Típicamente el Banco busca estabilizar precios empleando un instrumento de política (tasa de interés o algún agregado monetario) que responde al estado actual y futuro de la economía. Este es el componente sistemático de la política monetaria. En otras ocasiones, la política monetaria puede ser “autónoma” o no-sistemática. En estos casos el banco central sorprende a los agentes económicos conpolíticas diferentes a las esperadas.
Hablamos entonces de sorpresas o choques monetarios.
El diseño de un modelo macroeconómico debe enfocarse en reproducir la respuesta de la economía ante una política monetaria sorpresiva.
La comunidad académica colombiana no ha sido ajena a la importancia de determinar el impacto de la política monetaria. En los últimos 15 años se han hecho esfuerzos considerablespor identificar los choques de política y al mismo tiempo entender los mecanismos de transmisión de la política monetaria.
El fin principal de la política monetaria de la mayoría de los bancos centrales es mantener la inflación baja y estable. Los bancos centrales no son, desde luego, indiferentes al crecimiento económico y al desempleo, pero creen que la mejor contribución que pueden hacer alcrecimiento económico a largo plazo es proponerse la estabilidad de los precios o algo cercano a esto. En el corto plazo, digamos en un periodo de un año, una reducción en las tasas de interés y un incremento de la oferta monetaria pueden acrecentar la demanda y el producto de la economía, si bien, a menos que el producto esté por debajo de su potencial, sólo a costa de un incremento de lainflación. Una mayor inflación, a su vez, reduce el producto nuevamente. En realidad, los efectos a largo plazo de la inflación alta sobre la economía probablemente son adversos. Los estudios recientes completos que se han hecho abarcando gran número de países sugieren que, en periodos de diez años, una inflación más alta (particularmente de más de 10 a 20% anual) está asociada a un menor y no a un mayorcrecimiento económico.1 En casi todos los países que antes tenían una economía centralmente planificada, también el crecimiento económico positivo se ha recuperado recientemente sólo después de que la inflación se estabilizó a tasas relativamente bajas.
En una economía orientada al mercado, los bancos centrales no pueden controlar la inflación directamente. Tienen que utilizar instrumentos...