Trabajo ADMON 2


Índice

Introducción


1. Apalancamiento
1.1. El apalancamiento operativo
1.2. El apalancamiento financiero
1.3. El apalancamiento total
2. Análisis del punto de equilibrio
2.1. El método algebraico
3. Apalancamiento operativo, costos y análisis del punto de equilibrio
4. Apalancamiento operativo
4.1. Costos fijos y apalancamiento operativo
5. Apalancamientofinanciero
5.1. Medición del grado de apalancamiento financiero (GAF)
5.2. Apalancamiento operativo e incremento de los costos fijos
6. Apalancamiento total
6.1. Medición del grado de apalancamiento total (gat)
6.2. La relación del apalancamiento operativo, financiero y total.
7. Estructura de capital
7.1. Tipos de capital
7.2. Teoría de la estructura de capital
7.3.Beneficios fiscales
7.4. Probabilidades de quiebra
7.5. Riesgo del negocio
7.5.1. La estabilidad de los ingresos
7.5.2. La estabilidad de los costos
7.5.3. El riesgo del negocio
7.6. Riesgo financiero
7.7. La estructura optima de capital
7.8. Consideración del riesgo en el análisis EBIT – EPS
7.9. Selección de la estructura decapital

Conclusión
Recomendación
Bibliografía





INTRODUCCIÓN

En esta investigación daremos a conocer la utilización del apalancamiento financiero, que uso tiene y que tipo de clasificación existe y el riesgo que corren las empresas al ser financiadas por el uso externo. También daremos a conocer la combinación que existe entre el apalancamiento operativo y el financiero y el riesgo total porel uso de ambas combinaciones y por qué las razones endeudamiento y a casos son conveniente o no. También daremos a conocer cómo se lleva en la práctica el uso de apalancamiento.
Analizar el apalancamiento, la estructura de capital. El análisis del punto de equilibrio, el punto de equilibrio operativo y el efecto de los costos cambiantes en éste. Comprender el apalancamiento operativo, financieroy total, así como las relaciones entre ellos. Describir los tipos de capital, la evaluación externa de la estructura de capital, la estructura de capital de empresas no estadounidenses y la teoría de la estructura de capital.
Explicar la estructura de capital óptima usando una perspectiva gráfica de las funciones de los costos de capital de la empresa y un modelo de valoración de crecimientocero. Analizar el método EBIT-EPS para seleccionar la estructura de capital. Revisar el rendimiento y el riesgo de las estructuras de capital alternativas, su vinculación con el valor de mercado y otros aspectos importantes relacionados con la estructura de capital.

1. APALANCAMIENTO

El apalancamiento se deriva de la utilización de activos o fondos de costo fijo para acrecentar los rendimientospara los propietarios de la empresa. Por lo general, el aumento del apalancamiento incrementa el rendimiento y riesgo, en tanto que la disminución del apalancamiento los reduce. La cantidad de apalancamiento que existe en la estructura de capital de la empresa, es decir, la mezcla de deuda a largo plazo y capital propio que ésta mantiene, afecta de manera significativa su valor al afectar alrendimiento y riesgo. A diferencia de algunas causas de riesgo, la administración tiene un control casi completo del riesgo introducido por medio del uso del apalancamiento. Debido a su efecto en el valor, el administrador financiero debe entender cómo medir y evaluar el apalancamiento, en particular al tomar las decisiones de la estructura de capital.

Los tres tipos básicos de apalancamiento sedefinen mejor con relación al estado de resultados de la empresa, como se observa en el formato general del estado de resultados que presenta la tabla

1.1. El apalancamiento operativo se refiere a la relación entre los ingresos por ventas de la empresa y sus ganancias antes de intereses e impuestos (EBIT, por sus siglas en inglés, earnings before interest and taxes). (EBIT es un nombre descriptivo...