Trabajo De Mate Fi

Universidad de Ciencias Aplicadas

“Valor actual Neto” y “Periodo de Recupero”

Informe a presentar del curso de Matemática Financiera de PRE Grado
Presentan a los alumnos:

Carrillo Cáceres, Rosa Alejandra
Grande Chicoma, Claudia Carolina
García Rubio, Gianmarco
Riega Vergiu, Luis

I.- Valor Actual neto:
Definición:
Es el modelo o método de mayor aceptación, y consiste en laactualización de los flujos netos de
fondos a una tasa conocida y que no es más que el costo medio ponderado de capital,
determinado sobre la base de los recursos financieros programados con antelación. Esto
descansa en el criterio ya esbozado en anteriores oportunidades; las decisiones de inversión
deben aumentar el valor total de la empresa, como parte de una sana y productiva políticaadministrativa. Algunos autores señalan que, en ciertos casos, es pertinente usar lo que se
denomina la tasa de descuento, que no es otra cosa que la tasa que se usa en el mercado para
determinar la factibilidad financiera de los proyectos de inversión. 1
Si se llama:

VAN = Valor actual neto
FFT= Flujos esperados de fondos desde el momento cero hasta el momento T
K = Costo de capital o tasa dedescuento
Io = Inversión inicial en el momento cero
Tenemos:
Teóricamente, se dice que si el VAN ³ 0 se acepta la propuesta de in versión.
Al respecto, Johnson (1998) se expresa así:
“En resumen, un proyecto de inversión de
capital debería aceptarse si tiene un valor
presente neto positivo, cuando los flujos de
efectivo esperados se descuentan al costo de
oportunidad”.
Como complemento delvalor actual neto, se puede utilizar el Índice de rentabilidad, o relación
beneficio-costo de un proyecto, el cual consiste en dividir el VPN entre el desembolso inicial o
inversión inicial.
Si se llama:
IR = Índice de rentabilidad
VAN = Valor actual neto
Io = Inversión inicial

1

Cfr. Altuve 2004 :14

Tenemos: Si IR es igual o mayor que 1, la propuesta de inversión es aceptable.Tanto el VAN
como el IR son modelos que se complementan. 2

II.-Periodo de Recupero:
Definición: En la administración financiera, el valor que se le otorga a un bien, una cantidad se
puede calcular atreves del valor de deterioro o cuanto se puede valuar este . A continuación se
explicara el periodo de recupero - P RI dentro del entorno financiero, el cual es uno de los
métodos que en el cortoplazo evalúa sus proyectos de inversión. P or su facilidad de cálculo y
aplicación. Además, el Periodo de Recuperación de la Inversión es considerado un indicador
que mide tanto la liquidez del proyecto como también el riesgo relativo pues permite anticipar
los eventos en el corto plazo3 . Este periodo es un instrumento que permite medir el plazo del
tiempo que al igual que el Valor P resenteNeto y la Tasa Interna de Retorno, permite optimizar
el proceso de toma de decisiones. P ara ello, se debe realizar el cálculo de e identificar la unidad
de tiempo para analizar el tiempo exacto de recupero. En el siguente ejemplo se explicará cómo
se efectúa el periodo de deterioro:
CALCULO DEL PRI
Supóngase que se tienen dos proyectos que requieren un mismo valor de inversión inicialequivalente a $1.000.00. El proyecto (A) presenta los siguientes FNE (datos en miles):

CALCULO PRI (A): Uno a uno se van acumulando los flujos netos de efectivo hasta llegar a
cubrir el monto de la inversión. P ara el proyecto (A) el periodo de recuperación de la inversión
se logra en el periodo 4: (200+300+300+200=1.000).
Ahora se tiene al proyecto (B) con los siguientes FNE:

CALCULO PRI (B):Al ir acumulando los FNE se tiene que, hasta el periodo 3, su sumatoria
es de 600+300+300=1.200, valor mayor al monto de la inversión inicial, $1.000. Quiere esto
decir que el periodo de recuperación se encuentra entre los periodos 2 y 3.
P ara determinarlo con mayor exactitud siga el siguiente proceso:

2

Cfr. Altuve 2004 :15

3

Cfr. Vaquiro 2008 : 1

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Se toma el...