Trabajo: Escoger la mejor alternativa de inversión para la empresa Ahora S.A.

Nota del profesor
Hola Mónica, Has hecho un buen ejercicio y el Payback está bien calculado, pero lo has hecho solo con los flujos netos de caja sin descontar. Si lo hubieses hecho con los flujos netos de caja descontados la medida sería más realista. Un saludo. Gonzalo.
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Actividades

Trabajo: Escoger la mejor alternativa de inversión para la empresa Ahora S.A.

Valora lostres proyectos de inversión para la empresa Ahora, S.A. con los tres métodos vistos en este tema y elegir el mejor de ellos, para cada método en solitario y en conjunto.
VALOR ACTUAL NETO (VAN)
El VAN es un indicador financiero que mide los flujos de los futuros ingresos y egresos que tendrá un proyecto, para determinar, si después de descontar la inversión inicial, nos quedaría alguna ganancia. Siel resultado es positivo, el proyecto es viable. El VAN también nos permite determinar que proyecto es el más rentable entre varias opciones de inversión.
La fórmula del VAN es:
Donde el beneficio neto actualizado (BNA) es el valor actual del flujo de caja el cual ha sido actualizado a través de una tasa de descuento.
La tasa de descuento (TD) con la que se descuenta el flujo de caja proyectado,es la tasa de oportunidad, rendimiento o rentabilidad mínima, que se espera ganar; por lo tanto:
VAN > 0 → el proyecto es rentable.
VAN = 0 → el proyecto es rentable también, porque ya está incorporado …………….ganancia de la TD.
VAN < 0 → el proyecto no es rentable.
TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
La TIR es la tasa de descuento (TD) de un proyecto de inversión que permite que el BNAsea igual a la inversión (VAN igual a 0). La TIR es la máxima TD que puede tener un proyecto para que sea rentable, pues una mayor tasa ocasionaría que el BNA sea menor que la inversión (VAN menor que 0).



Payback – Plazo de Recuperación
 
El Payback o Plazo de Recuperación es el periodo de tiempo requerido para recuperar el capital inicial de una inversión. El número de años que se tarda enrecuperar la inversión es crucial a la hora de decidir si embarcarse en un proyecto o no.
Presenta algunos problemas como:
No tiene en cuenta cualquier beneficio o pérdida que pueda surgir posteriormente al periodo de recuperación.
No tiene en cuenta la diferencia de poder adquisitivo a lo largo del tiempo (inflación).
ALTERNATIVA A









PERIODO INICIAL
PERIODO 1
PERIODO 2
PERIODO 3
PERIODO 4PERIODO 5
Tasa de descuento
10%

ING.
0,0
35.000,0
40.000,0
20.000,0
70.000,0
40.000,0

VAN
60,23
GASTOS.
-100.000,0
5.000,0
15.000,0
25.000,0
20.000,0
5.000,0

TIR
10,02%

-100.000,0
30.000,0
25.000,0
-5.000,0
50.000,0
35.000,0




PAYBACK
30.000+25.000-5.000+50.000=4 años se tarda en recuperar la inversión inicial.


Beneficio nominal neto sería 135.000 (30.000+25.000-5.000+50.000+35.000) y lautilidad lógica sería 35.000 (135.000-100.000) pero este beneficio o ganancia no sería real (sólo nominal) porque no se estaría considerando el valor del dinero en el tiempo, por lo que cada periodo debemos actualizarlo a través de una tasa de descuento (tasa de rentabilidad mínima que esperamos ganar).
Hallando el VAN:
VAN=((30.000/(1+0,10)^1)+(25.000/(1+0,10)^2)+(-5.000/(1+0,10)^3)+(50.000/(1+0,10)^4)+(35000/(1+0,10)^5)-100.000)=60,23





INGRESOS
GASTOS
FLUJO DE CAJA NETO
 
 
VAN
PERIODO 1
35.000,0
5.000,0
30.000,0
30.000/((1+0,1)^1)
27.272,73
PERIODO 2
40.000,0
15.000,0
25.000,0
25.000/((1+0,1)^2)
20.661,16
PERIODO 3
20.000,0
25.000,0
-5.000,0
-5.000/((1+0,1)^3)
-3.756,57
PERIODO 4
70.000,0
20.000,0
50.000,0
50.000/((1+0,1)^4)
34.150,67
PERIODO 5
40.000,0
5.000,0
35.000,035000/((1+0,1)^5)
21.732,25






100.060,23






-100.000,00






60,23



ALTERNATIVA B









PERIODO INICIAL
PERIODO 1
PERIODO 2
PERIODO 3
PERIODO 4
PERIODO 5
Tasa de descuento
15%

ING.
 
100.000,0
85.000,0
65.000,0
80.000,0
15.000,0

VAN
617,31
GASTOS.
-200.000,0
10.000,0
25.000,0
5.000,0
10.000,0
20.000,0

TIR
15,16%
Flujo de caja neto
-200.000,0
90.000,0
60.000,0
60.000,0
70.000,0
-5.000,0...