TRABAJO FIN DE GRADO EN ADE

Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales
Universidad de León
Grado en Administración y Dirección de Empresas
Curso 2011/2012

ANÁLISIS DE ACTIVIDADES
OPERATIVAS Y FINANCIERAS
ABERTIS: ANALYSIS OF THE OPERATING AND FINANCING ACTIVITIES

Realizado por la alumna
Tutelado por la profesora Dª Mª Teresa Tascón Fernández

León, a 15 de junio de 2012

ABERTIS: Análisis de lasActividades Operativas y Financieras

ÍNDICE DE CONTENIDOS
INTRODUCCIÓN __________________________________________________6

1.

2. OBJETO DEL TRABAJO ____________________________________________7
2.1.

DEFINICIÓN DE LOS OBJETIVOS ____________________________________7

2.2.

DEFINICIÓN DEL PROBLEMA PLANTEADO ___________________________7

3.

DESCRIPCIÓN DE LA METODOLOGÍA UTILIZADA___________________8

4.

ABERTIS: DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA, EL NEGOCIO Y SU

ESTRATEGIA ________________________________________________________14
4.1.

ORIGEN DE ABERTIS _____________________________________________14

4.2.

DESARROLLO DE ABERTIS ________________________________________14

4.3.

ESTRUCTURA DE ABERTIS ________________________________________16

4.4.

ANÁLISISDE LAS CINCO FUERZAS DE PORTER_______________________21

4.5.

ANÁLISIS D.A.F.O. DE ABERTIS ____________________________________30

5.

ABERTIS: ANÁLISIS DE ACTIVIDADES OPERATIVAS Y FINANCIERAS _33

5.1. EL MODELO DE NEGOCIO ___________________________________________33
5.2. RECLASIFICACIÓN DE LOS EST ADOS FINANCIEROS EN ACTIVIDADES
OPERATIVAS Y FINANCIERAS.__________________________________________36
5.2.1. Balance ____________________________________________________________ 37
5.2.2. Cuenta de Pérdidas y Ganancias ________________________________________ 38
5.4. ANÁLISIS DE LA RENTABILIDAD _____________________________________58

6. ABERTIS: ANÁLISIS DEL VALOR DE MERCADO ____________________63
6.1. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL ___________________________________63
6.2.ENTORNO BURSÁTIL EN 2011 ________________________________________64
6.3. EVOLUCIÓN DE LA ACCIÓN EN BOLSA ________________________________65

7. CONCLUSIONES _________________________________________________73
8. BIBLIOGRAFÍA __________________________________________________75
9. ANEXOS_________________________________________________________77

Ana María Aparicio García
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ÍNDICE DE TABLAS, CUADROS, FIGURAS Y GRÁFICOS
Figura 3.1. Esquema reclasificación de Balance y Pérdidas y Ganancias según
naturaleza operativa y financiera________________________________________10
Figura 4.1. Jerarquía Organizativa Abertis ________________________________16
Figura 4.2. Equipo directivo Abertis_____________________________________17
Gráfico 4.3. Participaciones en Abertis __________________________________19
Figura 4.4. Mapa de concesiones de carreteras fuera de España _____________28
Tabla 4.1. Análisis D.A.F.O. ___________________________________________30
Figura 5.1. Mapa Internacional Autopistas, Telecomunicaciones y Aeropuertos ___35
Tabla 5.1. Reclasificación del Balance_________________________________37

Tabla 5.2. Reclasificación de Pérdidas y Ganancias ________________________38
Tabla 5.3. Descomposición del ROE según Penman ________________________58
Tabla 5.3. Descomposición del ROE según DuPont ________________________60
Gráfico 6.1. Revalorización en Bolsa ____________________________________66
Gráfico 6.2. Dividendos pagados_______________________________________67
Gráfico 6.3. Dividendos pagados incluyendo extraordinarios __________________68
Tabla 6.1. Evolución Acción Abertis e Ibex 35 2001-2010 ____________________71

Ana María Aparicio García
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