trabajo
Páginas: 3 (605 palabras)
Publicado: 1 de noviembre de 2013
¿Es conveniente la aplicación de medidas macro prudenciales?
Alejandro Puente
El dilema de política económica que supone por un lado la apreciación del peso, y por otro el dinamismo de laactividad económica y los riesgos de inflación, ha motivado el debate entre los economistas acerca de la posibilidad de aplicar políticas macro prudenciales para enfrentar estos desequilibrios. En estesentido, parece conveniente revisar la definición de estas políticas, su ámbito de aplicación y su pertinencia en el actual contexto.
En cuanto a la definición, no está muy bien establecido elperímetro de las políticas macro prudenciales, como tampoco la interacción entre este tipo de políticas y otras políticas públicas. Sin embargo, en general por políticas macro prudenciales se hacereferencia a medidas orientadas a facilitar un adecuado funcionamiento y a reducir los riesgos sobre la estabilidad del sistema financiero.
En una encuesta realizada por el FMI hace un par de años,se destacó la amplia variedad de indicadores y modelos usados en la identificación de los riesgos financieros, y las múltiples herramientas para alcanzar los objetivos macro prudenciales. En estesentido, en línea con la relevancia de los aspectos financieros en la génesis de la última crisis global, en los países desarrollados usualmente se enfatizan los indicadores de capitalización, liquidez,rentabilidad y riesgo del sistema financiero. En cambio, en los países emergentes, donde los desarrollos más relevantes tienen que ver con el efecto de las políticas de estímulo aplicadas en el mundodesarrollado, se ha prestado mayor atención a los flujos de capital y al riesgo financiero asociado al impacto en el tipo de cambio de estos flujos.
Precisamente, al revisar las medidas aplicadas enla región que entran en la categoría de macro prudenciales destacan los intentos por reducir los influjos de capital y la consecuente apreciación de algunas monedas.
En el caso de Chile, si bien...
Alejandro Puente
El dilema de política económica que supone por un lado la apreciación del peso, y por otro el dinamismo de laactividad económica y los riesgos de inflación, ha motivado el debate entre los economistas acerca de la posibilidad de aplicar políticas macro prudenciales para enfrentar estos desequilibrios. En estesentido, parece conveniente revisar la definición de estas políticas, su ámbito de aplicación y su pertinencia en el actual contexto.
En cuanto a la definición, no está muy bien establecido elperímetro de las políticas macro prudenciales, como tampoco la interacción entre este tipo de políticas y otras políticas públicas. Sin embargo, en general por políticas macro prudenciales se hacereferencia a medidas orientadas a facilitar un adecuado funcionamiento y a reducir los riesgos sobre la estabilidad del sistema financiero.
En una encuesta realizada por el FMI hace un par de años,se destacó la amplia variedad de indicadores y modelos usados en la identificación de los riesgos financieros, y las múltiples herramientas para alcanzar los objetivos macro prudenciales. En estesentido, en línea con la relevancia de los aspectos financieros en la génesis de la última crisis global, en los países desarrollados usualmente se enfatizan los indicadores de capitalización, liquidez,rentabilidad y riesgo del sistema financiero. En cambio, en los países emergentes, donde los desarrollos más relevantes tienen que ver con el efecto de las políticas de estímulo aplicadas en el mundodesarrollado, se ha prestado mayor atención a los flujos de capital y al riesgo financiero asociado al impacto en el tipo de cambio de estos flujos.
Precisamente, al revisar las medidas aplicadas enla región que entran en la categoría de macro prudenciales destacan los intentos por reducir los influjos de capital y la consecuente apreciación de algunas monedas.
En el caso de Chile, si bien...
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